FHER3 Análise fundamentalista: E a Recuperação Judicial?

Neste post você verá uma análise fundamentalista da FHER3, empresa do ramo de fertilizantes.

Também veremos sobre a questão da recuperação judicial. E ai, saiu ou não saiu da RJ?

Vamos verificar isso.

FHER3 Recuperação Judicial – Como está o processo?

A Fertilizantes Heringer solicitou o fim da recuperação judicial dia 17/02/2022.

E no dia 23/03/2022, 2ª Vara Cível da Comarca de Paulínia concedeu o pedido de encerramento da recuperação judicial.

FHER3 Análise fundamentalista

Começando pela produtividade, a margem bruta da FHER3 entre 2020 e 2021 subiu 62%.

Destaque para a receita líquida que aumentou em 93%!

Abaixo a margem bruta da empresa dos últimos 5 anos:

Ano20212020201920182017
Margem Bruta23,29%14,36%6,62%5,04%9,60%

Agora vejamos seu lucro operacional.

Ano20212020201920182017
Margem EBITDA20,28%8,25%-9,96%-4,08%1,92%

E quanto a geração de caixa da empresa?

Como é de costume nas análises por aqui, utilizo o indicador FCL CAPEX para ver como a empresa gera dinheiro.

FCL CAPEX ou FCFF (Free Cash Flow For The Firm) é a quantidade de dinheiro gerado pela empresa após desconto dos investimentos utilizados para expandir seus ativos (imobilizado e intangível).

Abaixo a representação do FCL Capex da Fertilizantes Heringer de 2021 – 2017

Ano20212020201920182017
FCL Capex-241336-128085-13646416519-141950

A FHER3 vem sofrendo desde 2014. Mas só em 2019 que a empresa entrou com o pedido de recuperação judicial.

Em Fevereiro de 2020 teve o pedido aprovado.

Já em Março de 2022, viu sua solicitação de retirada de recuperação judicial aprovada.

Veja que na tabela acima só presenciamos prejuízos. Afinal, o dinheiro que a empresa gerou não foi suficiente para bancar suas operações.

E isso deve se refletir na divida da empresa.

Vamos ver?

Antes, vamos ver na página do balanço chamada de Balanço Patrimonial Ativo seu “caixa e aplicações financeiras

Some-os saberemos como esta a reserva da empresa. Na comparação 2020~2021, a empresa diminuiu seu caixa em 23%.

Agora vamos ver como esta suas dividas?

Endividamento

Na página Balanço Patrimonial Passivo, temos uma noção das dívidas da empresa. E isso se dá através dos Empréstimos e Financiamentos.

Some-os e chegará na divida bruta da empresa.

Logo temos:

Ano20172018201920202021
Divida Bruta1.230.427,001.002.217,00162.638,00307.817,00500.877,00

A divida bruta da FHER3 representa em gráfico

fher3 análise fundamentalista

Agora vejamos sua dívida líquida. Pegue a divida bruta e subtraia pela soma entre caixa e aplicações financeiras vistas no balanço patrimonial ativo.

Ano20172018201920202021
Divida Liquida1163577982218142604267847470230

Assim como sua divida bruta, a liquida também caiu na comparação 2017-2021.

Mais, é de se exaltar a queda da divida liquida entre 2017 e 2021 de 60%

Leia também:

COGN3 análise 2021
VBBR3 análise 2021
SQIA3 análise 2021

Resumo da FHER3 dos últimos 5 anos?

Confesso ainda não saber como lidar com empresas em recuperação judicial.

Dessa forma eu encerro este texto sem mais comentários

Agora me diz, você investe nesta empresa?

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Também se tiver alguma critica, sugestão, deixe seu comentário!

See ya!

Fonte: Balanço FHER3 – B3
Fonte: Fato Relevante: Atualização Recuperação Judicial

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