Neste post você verá uma análise fundamentalista da FHER3, empresa do ramo de fertilizantes.
Também veremos sobre a questão da recuperação judicial. E ai, saiu ou não saiu da RJ?
Vamos verificar isso.
FHER3 Recuperação Judicial – Como está o processo?
A Fertilizantes Heringer solicitou o fim da recuperação judicial dia 17/02/2022.
E no dia 23/03/2022, 2ª Vara Cível da Comarca de Paulínia concedeu o pedido de encerramento da recuperação judicial.
FHER3 Análise fundamentalista
Começando pela produtividade, a margem bruta da FHER3 entre 2020 e 2021 subiu 62%.
Destaque para a receita líquida que aumentou em 93%!
Abaixo a margem bruta da empresa dos últimos 5 anos:
| Ano | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 |
| Margem Bruta | 23,29% | 14,36% | 6,62% | 5,04% | 9,60% |
Agora vejamos seu lucro operacional.
| Ano | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 |
| Margem EBITDA | 20,28% | 8,25% | -9,96% | -4,08% | 1,92% |
E quanto a geração de caixa da empresa?
Como é de costume nas análises por aqui, utilizo o indicador FCL CAPEX para ver como a empresa gera dinheiro.
FCL CAPEX ou FCFF (Free Cash Flow For The Firm) é a quantidade de dinheiro gerado pela empresa após desconto dos investimentos utilizados para expandir seus ativos (imobilizado e intangível).
Abaixo a representação do FCL Capex da Fertilizantes Heringer de 2021 – 2017
| Ano | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 |
| FCL Capex | -241336 | -128085 | -136464 | 16519 | -141950 |
A FHER3 vem sofrendo desde 2014. Mas só em 2019 que a empresa entrou com o pedido de recuperação judicial.
Em Fevereiro de 2020 teve o pedido aprovado.
Já em Março de 2022, viu sua solicitação de retirada de recuperação judicial aprovada.
Veja que na tabela acima só presenciamos prejuízos. Afinal, o dinheiro que a empresa gerou não foi suficiente para bancar suas operações.
E isso deve se refletir na divida da empresa.
Vamos ver?
Antes, vamos ver na página do balanço chamada de Balanço Patrimonial Ativo seu “caixa e aplicações financeiras“
Some-os saberemos como esta a reserva da empresa. Na comparação 2020~2021, a empresa diminuiu seu caixa em 23%.
Agora vamos ver como esta suas dividas?
Endividamento
Na página Balanço Patrimonial Passivo, temos uma noção das dívidas da empresa. E isso se dá através dos Empréstimos e Financiamentos.
Some-os e chegará na divida bruta da empresa.
Logo temos:
| Ano | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| Divida Bruta | 1.230.427,00 | 1.002.217,00 | 162.638,00 | 307.817,00 | 500.877,00 |
A divida bruta da FHER3 representa em gráfico
Agora vejamos sua dívida líquida. Pegue a divida bruta e subtraia pela soma entre caixa e aplicações financeiras vistas no balanço patrimonial ativo.
| Ano | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| Divida Liquida | 1163577 | 982218 | 142604 | 267847 | 470230 |
Assim como sua divida bruta, a liquida também caiu na comparação 2017-2021.
Mais, é de se exaltar a queda da divida liquida entre 2017 e 2021 de 60%
Leia também:
– COGN3 análise 2021
– VBBR3 análise 2021
– SQIA3 análise 2021
Resumo da FHER3 dos últimos 5 anos?
Confesso ainda não saber como lidar com empresas em recuperação judicial.
Dessa forma eu encerro este texto sem mais comentários
Agora me diz, você investe nesta empresa?
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Também se tiver alguma critica, sugestão, deixe seu comentário!
See ya!
Fonte: Balanço FHER3 – B3
Fonte: Fato Relevante: Atualização Recuperação Judicial
