Você acredita que uma ação vai cair ou, no mínimo, parar de subir?
Se a resposta é sim, a Trava de Baixa é uma das ferramentas mais inteligentes que você pode ter no seu arsenal.
Diferente de vender uma ação a seco, aqui o seu risco é totalmente controlado.
Neste post, eu te explico como essa estrutura funciona na prática, a diferença entre montar com CALL ou PUT e como eu uso essa estratégia para proteger minhas outras operações em 2026.
O que é uma Trava de Baixa?
A trava de baixa é uma operação estruturada onde você combina a compra e a venda de opções de mesma quantidade e mesmo vencimento.
O objetivo é lucrar com a desvalorização (ou estagnação) de um ativo.
A grande vantagem? Risco Limitado.
Você sabe exatamente o quanto pode ganhar e o quanto pode perder antes mesmo de apertar o botão no home broker.
Se você é novo no assunto, recomendo ler meu Guia de Opções para Iniciantes.
As Duas Formas de Montar a Estrutura
1. Trava de Baixa com CALL (Credit Spread)
Nesta modalidade, você recebe dinheiro para montar a operação. É a favorita de quem gosta de ver o dinheiro entrando na conta.
Você monta hoje e o dinheiro já está na sua conta no dia seguinte!
- Como montar: Vende uma CALL de strike mais baixo (cara) e compra uma CALL de strike mais alto (barata).
- Cenário Ideal: A ação fica abaixo do strike da opção vendida. Ambas viram “pó” e você fica com o prêmio.
- Exemplo: Venda de PETRC30 e compra de PETRC32.
2. Trava de Baixa com PUT (Debit Spread)
Aqui você paga para montar. É uma aposta mais direcional em uma queda forte.
- Como montar: Compra uma PUT de strike mais alto (cara) e vende uma PUT de strike mais baixo (barata).
- Vantagem: O risco máximo é apenas o valor que você pagou na montagem.
| Característica | Trava com CALL | Trava com PUT |
|---|---|---|
| Custo | Você recebe (Crédito) | Você paga (Débito) |
| Cenário Ideal | Queda ou Lateralização | Queda Forte |
| Risco Máximo | Largura entre strikes | Valor pago na montagem |
O Pulo do Gato: A Trava como Hedge (Proteção)
Muitas vezes, eu utilizo a trava de baixa para proteger outras operações.
Se eu estou vendido em PUTs (esperando que a ação suba) e o mercado azeda, monto uma trava de baixa com CALL para compensar o prejuízo.
É o que chamo de operar por faixa de preço.
Cuidados do “Investidor Inglês” para sua Operação!
- Liquidez: Só opere ativos como PETR4, VALE3 ou BOVA11. Fugir disso é pedir para ficar “preso” no sistema.
- Saída Antecipada: Se você já atingiu 70% ou 80% do lucro máximo, não espere o vencimento. Realize o lucro! Um jargão que aprendi é “Lucro bom é lucro no bolso“
- Custos: Lembre-se que são duas pernas. Se o lote for muito pequeno, as taxas da B3 podem corroer seu ganho.
💡 Dica do Investidor Inglês
Antes de travar uma ação porque ela “subiu demais”, verifique se ela realmente ultrapassou o preço justo. Use nossa Calculadora de Preço Teto Bazin para validar os fundamentos antes de apostar contra a tendência!
E você, prefere travas com CALL ou com PUT? Deixe seu comentário abaixo!
See ya!
Parabéns, Inglês! Não estou na praia das opções, mas um ganho de 9% em uma operação é de se aplaudir. Uma pergunta, qual o nível de risco de uma operação dessas? Se for relativamente segura, não seria o caso de deixar um cash guardado para ganhar uma grana mais substantiva?
Abraço do DM!
Valeu DM!
O risco máximo dessa operação é perder o que investiu, no meu caso seria os 400 reais. Mas isso se levar até o exercício, que não é o caso dessa operação.
Sim, é o caso de guardar uma grana para uma operação um pouco maior. Mas, como é uma aposta, também é prudente não ser muito grande.
Abraços!
Legal II. Nunca mexi com isto por medo de gostar realmente. Dizem que é viciante e perigoso então fica aquele estigma mas para quem sabe o que faz pode ser muito lucrativo! abcs
Se não se cuidar, pode viciar mesmo rs. O perigo das opções está na ganancia. Se conseguir controlar isso, vai bem.
Abraço
Parabéns Inglês, vi quando você postou que ia adotar essa estratégia dia 24, que bom que o mercado tomou uma direção certa.
Agora, lendo seus comentários, como seria o caso de você perder os 400 reais aplicados??
Valeu Diário, é ainda bem que deu um movimento legal, se não o prejuízo é certo rsrs
Então, para perder os 400 eu teria que manter as opções até o exercício e o preço da ação se manter estável até lá. Só assim para perder todo o dinheiro. Mas, como essa é uma estratégia para tiro rápido, dificilmente você perde tudo o que coloca.
Entendi, blz.
Outra dúvida, foram 11% em cima de 400?
Isso!
Eu irei separar 1k para essas operações sempre na última semana do vencimento para ver se consigo fazer uns entre 150-300 reais.
Usou gráfico para monta-las?
Eu pretendo separar de 1 a 2k para isso. Mas antes vou estudar até para poder usar gráficos como você perguntou. Montei totalmente baseado no preço da ação.
Fala II
Também fiz uma operação com compra de calls. Fiz com BBAS.
Vendi 75% delas é já consegui um lucro de 613%!
Que beleza hein! Eu receoso com a história da bolsa já estar precificada, resolvi apostar nas duas pontas. Isso limitou meus ganhos. Porém é bom para ir ganhando corpo.
Valeu pela visita!
Interessante, Inglês.
Isso se aplica a qualquer mercado, certo?
Como assim qualquer mercado Enriquecendo? Não entendi.
Parabéns II! Dá uma sensação boa, né?
Eu operava mais opções no passado, agora estou mais sossegado com isso. Ultimamente, opero só venda coberta praticamente. Eu me sentia muito preso ao HB quando estava com as posições. Quis me desprender um pouco rrsrs.
Abraço!
Valeu André! Ah e como dá rsrs
Eu já operei mais também. Até vou contar uma de minhas experiências. É devido a ela que dei uma parada.
Poxa, fez certo. Ficar no HB na IF não é legal rsrs
Abraço!
Olá, Investidor Inglês,
Comecei a operar trava de baixa do BOVA11 com opções OTM, apostando, digamos assim, com a desvalorização dessas opções no tempo (theta).
Olá Welliton,
Cara, as opções de bova11 estão bem legais de trabalhar. Ainda não são uma petro, mas estão bem melhores que ambev, cielo, cogna…
Em breve vou fazer uns videos com operações em bova11