Já ouviu falar na operação borboleta?
Conforme venho comentando aqui no blog, estou aprofundando meus estudos em opções e a cada dia descubro uma estratégia nova que faz todo sentido para quem busca rentabilizar a carteira.
Hoje, compartilho com vocês os detalhes dessa operação que tem um nome curioso, mas uma lógica matemática poderosa.
O que é uma operação Borboleta?
Essa estratégia é montada utilizando três opções diferentes. O nome “borboleta” vem da estrutura:
– Você compra as pontas (as asas) e vende o miolo (o corpo).
Para ficar claro, vamos usar um exemplo real com opções de CALL da PETR4:
| Parte | Ação | Strike (Exemplo) | Quantidade |
|---|---|---|---|
| Asa Inferior | Compra CALL (PETRA309) | R$ 30,20 | 1.000 |
| Miolo | Venda CALL (2x PETRA319) | R$ 31,20 | 2.000 |
| Asa Superior | Compra CALL (PETRA327) | R$ 32,20 | 1.000 |
Note que você vende o miolo duas vezes para “travar” com as duas asas.
Se você compra 1.000 da primeira asa, precisa vender 2.000 no miolo para cobrir a compra das 1.000 da asa seguinte.
Na prática, a borboleta é a junção de uma trava de alta com uma trava de baixa.
Como desmontar uma borboleta?
Para sair da operação, basta fazer o inverso:
– Você compra o miolo que estava vendido e vende as asas que estavam compradas.
Dica: Dependendo da sua corretora, se você não tiver saldo imediato para recomprar o miolo, pode precisar vender as asas primeiro ou fazer um aporte rápido (TED/Pix).
Eu utilizo a Terra Investimentos por permitir essa recompra sem necessidade de aportes ou precisar vender primeiro as opções compradas para depois comprar as opções vendidas.
Como ganhar dinheiro com essa estratégia?
A borboleta visa ganhar com a passagem do tempo (o famoso theta positivo) e com a permanência do preço em um intervalo específico.
Se a PETR4 no vencimento estiver próxima ao strike do miolo (R$ 31,20 no nosso exemplo), você atinge o lucro máximo, que seria a diferença entre os strikes.
Na vida real, uma borboleta de “asa 1” (distância de R$ 1,00 entre strikes) costuma entregar um lucro médio de R$ 0,70 por opção.
Problemas e Riscos: O que pode dar errado?
- Fuga do Miolo: Se a ação subir demais (passar da asa superior) ou cair demais (ficar abaixo da asa inferior), você perde o valor investido na montagem.
- Liquidez: Prefira montar borboletas em PETR4, VALE3 ou BOVA11. Ativos sem liquidez dificultam muito a desmontagem se a operação for contra você.
O Pulo do Gato: A Montagem Barata
O segredo é monitorar os preços e montar a estrutura quando o conjunto custar menos de R$ 0,15 centavos.
Eu já montei operações a 0,17 e saí a 0,26, mas se tivesse segurado, chegaria a 0,50.
Em outra oportunidade, montei a 0,14 e desmontei a 0,28 (100% de lucro). O importante é não abandonar a operação; ela exige acompanhamento!
Atenção: Este post NÃO é uma recomendação de compra ou venda. Opções envolvem riscos altos e devem ser estudadas com cautela.
📊 Quer saber quais ações escolher para suas estratégias?
Antes de montar uma borboleta, você precisa saber se a ação está barata. Use nossa nova Calculadora de Preço Teto Bazin para analisar os fundamentos e dividendos antes de operar opções!
E você, já se aventurou nas borboletas ou prefere as travas simples? Deixe seu comentário abaixo!
See ya!
Investidor Inglês,
Interessante. Eu ainda não conhecia essa estratégia.
Boa semana!
Olá Rosana,
Montei duas vezes essa estratégia. Por enquanto gostando del. Como ela é uma estratégia de tempo e intervalo, se a petr4 não subir muito durante a validade da estratégia, as chances de ganhar são muito boas! 😀
Boa semana!
Estratégia bem interessante. Alguma dica de como começar a aprender sobre opções?
Olá FocoNaIF,
Em vez de responder simplesmente aqui, vou tentar montar um post para essa sua pergunta. Mas adianto que estou evoluindo bem mais depois de ter comprado um curso. Antes disso, eu aprendi através de livros, internet e colocando a mão na massa rs
Olá! Legal essa estratégia. Já li um pouco sobre opções, mas confesso que até hoje não me animei a estudar a fundo, tenho muito preconceito com esse mercado, vi muita gente cometendo erros com opções no tempo que era AAI e levando altos prejuízos.
Antigamente o pessoal encontrava umas oportunidades que davam ganhos certos com opções, até no final do livro do Bazzin, ele explica uma estratégia dessas, mas imagino que hoje devem ter robôs monitorando essas oportunidades, aí fica mais difícil competir.
Abraços
Olá Bilionário,
O problema das opções é a facilidade em se alavancar. Esse é o problema. Porém, também pode ser solução. Vai do investidor saber seu limite. Mas geralmente a galera toma prejuízo por montar operação maior do que aguenta. Ai é ferro mesmo.
Cara, na verdade o robô está facilitando a montagem dessas estratégias. Eu ainda não uso devido ao preço (100 reais mensais)
Abraço!
Olá Investidor Ingles,
Parabéns pelas operações!
Também estou fazendo o RCP, estou estudando para fazer as THL.
Uma dúvida: a borboleta você está montando na mão ou utilizando algum software para montar a estrutura, tipo o plugnTrade ?
Abraço!
Olá Felipe, valeu! Começou o RCP agora?
Eu estou montando as borboletas na mão. O plugintrade (PNT) é 100 reais mensais na Terra. Para meu nível de operações, não compensa.
Talvez eu abra conta na XP só para montar borboleta rs. Na XP é gratuito o PNT.
Abraço
Começei faz uns 3 meses, já vi todas as aulas do Alquimia e do RCP, mas só agora estou testando na prática. Por enquanto pretendo ficar somente em THL, o operacional é mais simples.
Isso, na XP é gratuito o PNT, para operações com 3 ou mais pontas deve facilitar bastante.
Abraço.
Olha, acho que entramos no mesmo período. Faz uns 3 meses que estou no curso. Eu quando aprendo algo novo fico louco para por em prática. E devido a essa afobação, até perdi uma grana por montar estratégias erradas rs. Preciso me controlar nesse ponto.
Logo no meu caso, tenho THLs de call e put, montei esses dias meu primeito Strangle coberto. Já montei duas borboletas vencedoras, uma Calendar Albatroz no zero a zero rs
E agora ando louco para montar uma Fly. Mas vamos com calma.
Abraço!