LCAM3 Análise fundamentalista dos últimos 5 anos

Neste post você verá uma análise fundamentalista da LCAM3, empresa do ramo de locação de veiculos.

Vejamos se a Unidas melhorou sua produtividade, capacidade de fazer dinheiro.

Será que melhorou?

LCAM3 Análise fundamentalista

Começo a análise fundamentalista da LCAM3 pela sua produtividade. Utilizo a margem bruta da empresa para saber se melhorou ou piorou.

Vejamos:

Ano20212020201920182017
Margem Bruta40,95%24,87%27,54%30,31%29,40%

A receita da Unidas entre 2021 e 2020 subiu 16% enquanto seu CPV – Custo dos bens ou/e produtos vendidos diminuiu 8%.

Isso aparece no belo aumento da margem bruta.

Agora vejamos seu lucro operacional.

Lucro operacional é o lucro gerado exclusivamente pela operação do negócio, descontando-se as despesas administrativas, comerciais e operacionais.

by cobrefacil.com.br

Encontramos o lucro operacional da empresa através da Margem EBITDA.

Ano20212020201920182017
Margem EBITDA37,45%23,72%26,48%28,82%33,01%

E quanto a geração de caixa da LCAM3?

Utilizarei o indicador FCL CAPEX, cara que nos mostra o quanto a empresa gerou de dinheiro após descontado o investimento em imobilizado e intangível.

FCL CAPEX ou FCFF (Free Cash Flow For The Firm) é a quantidade de dinheiro gerado pela empresa após desconto dos investimentos utilizados para expandir seus ativos (imobilizado e intangível).

Descobrir este indicador é muito simples. Basta:

  • Pegar os dados da página “Demonstração do Fluxo de Caixa”.
  • Somar os valores do Caixa Líquido Atividades Operacionais com os valores de Aquisição de imobilizado e intangível.

Após o cálculo, temos:

Ano20212020201920182017
FCL Capex-1.565.058,00727.178,00-1.160.352,00157.823,0053.181,00

Abaixo um gráfico para visualizarmos melhor a oscilação de geração de caixa da Unidas.

lcam3 análise fundamentalista

Bom, de acordo aos números e o gráfico, sabemos que em 2021 ou a empresa queimou caixa ou contraiu dividas.

Afinal, o dinheiro gerado não foi suficiente para bancar os investimentos da empresa.

Assim, vamos para a página do balanço chamada de Balanço Patrimonial Ativo para vermos se o caixa foi afetado.

Nela você busca os itens “caixa e aplicações financeiras” e os soma. Ao fazer isso, vejo que a empresa “queimou” caixa.

Afinal, houve uma queda de 26% no caixa líquido da LCAM3.

Hmm, será que esse dinheiro foi suficiente ou a empresa precisou contrair mais dividas?

Endividamento

Na página Balanço Patrimonial Passivo, temos uma noção das dívidas da empresa. E isso se dá através dos Empréstimos e Financiamentos.

Some-os e chegará na divida bruta da empresa.

Logo temos:

Ano20212020201920182017
Divida bruta10.007.917,007.113.787,004.672.525,003.892.841,001.433.405,00

O aumento da divida bruta da LCAM3 entre 2020 e 2021 foi de 40%!!!

Para chegar na dívida líquida, basta subtrair a divida bruta pela soma entre caixa e aplicações financeiras vistas no balanço patrimonial ativo.

Ano20212020201920182017
Divida Liquida7.295.100,003.423.265,002.659.171,001.929.653,001.009.400,00

A divida liquida da empresa saltou impressionantes 113%!

Por que a LCAM3 está aumentando suas dividas?

Leia também:

SQIA3 análise 2021
MDIA3 análise 2021
EZTC3 vs CYRE3

Resumo da LCAM3 dos últimos 5 anos?

A Unidas nesta breve análise ganhou produtividade e aumentou seu lucro operacional.

Contudo, esse aumento está se baseando no aumento das dividas da empresa como vimos no tópico acima.

Resta estudar para saber se isso é sustentável ou não.

Lembrando que há empresas que crescem através do endividamento e isso em si não é um problema.

Ele acaba se tornando quando a divida fica fora de controle. Portanto é bom ficar de olho aqui!

Mais uma coisa, vale destacar que o período de maior endividamento da empresa foi com uma Selic ainda baixa.

Enfim, seria uma boa pergunta o quanto de juros foi contratado nesses novos empréstimos.

Agora me diz, o que achou desta breve análise?

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Também se tiver alguma critica, sugestão, deixe seu comentário!

See ya!

Fonte: Balanço LCAM3 – B3

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