Neste post, vejamos como foi o 4T21 da EZTC3.
Além de ver como a Eztec se saiu no quarto trimestre de 2021, confira um rápido comparativo com a Cyrela (CYRE3).
Vamos lá?
EZTC3 Resultado 4T21
No 4T21, a EZTC3 teve várias retrações frente ao terceiro trimestre de 2021.
- Retração de 50% em seu lucro líquido
- A receita líquida -40%
- Margem bruta -6,73%
- Margem EBITDA -9,85%
Comparando com o quarto trimestre de 2020, também notamos retrações:
- Queda do lucro líquido -48%
- Receita líquida -32%
Contudo, na comparação com o 4T20, EZTC3 teve uma variação positiva na margem bruta de 3,76% e na margem EBITDA de 1,40%.
Ou seja, podemos dizer que houve uma pequena melhora na produtividade da empresa entre os 4t21 e o 4t20.
EZTC3 vs CYRE3: Duelo de construtoras!
A Cyrela também divulgou seu balanço referente ao 4t21. Mas para o duelo entre as construtoras, utilizarei o balanço anual das empresas para uma análise fundamentalista.
E não apenas um comparativo do que ambas fizeram no ultimo trimestre.
Vamos ver quem se saiu melhor nos últimos 3 anos?
Produtividade
Olhando para a margem bruta de ambas as empresas, destaco que elas vem crescendo neste item.
Enquanto EZTC3 subiu sua margem bruta de 40 para 46%, a CYRE3 subiu de 31 para 34% no período de 2019-2021.
No lucro operacional, a Eztec vem subindo constantemente (27 – 32%).
Já a Cyrela oscilou nos últimos 3 anos.
Afinal, sua margem EBITDA saiu de 16% em 2019 para mais de 50% em 2020.
Contudo, a CYRE3 viu seu lucro operacional anotar 23% em 2021.
Geração de caixa
A Eztec não gerou “caixa” em 2020 e 2021, conseguindo fazer dinheiro após descontado os investimentos apenas em 2019 obtendo 79 milhões.
Já a Cyrela não conseguiu fazer dinheiro apenas em 2021 (-483 milhões).
Pois em 2020 a empresa fez 2 bilhões e em 2019 fez mais de 560 milhões de caixa.
FCL CAPEX ou FCFF (Free Cash Flow For The Firm) é a quantidade de dinheiro gerado pela empresa após desconto dos investimentos utilizados para expandir seus ativos (imobilizado e intangível).
Endividamento
Aqui as diferenças entre as empresas aumentam.
Enquanto EZTC3 tem divida líquida negativa, ou seja, a empresa tem em caixa valor suficiente para pagar suas dívidas e ainda sobrar.
- 2021: -868.331
- 2020: -1.072.146
- 2019: -1.265.376
A CYRE3 não tem isso. Pois seu caixa não é suficiente para quitar sua dívida bruta (soma das dividas de curto e longo prazo)
- 2021: 1.136.756
- 2020: 861.104
- 2019: 1.139.220
Sinceramente, eu não tinha ideia de quanto dinheiro a Cyrela fazia. Achava que se tratava do mesmo tamanho da Eztec.
Ledo engano.
E você, achava isso também? O que achou da comparação entre as duas corretoras?
Deixe seu comentário!
Também não deixe de ver como se saiu a TASA4 em 2021. Seus números vieram bons hein?
Não custa lembrar que isso é apenas um estudo inicial, passando longe de ser recomendação de compra/venda!
See ya!
Fonte: Balanço EZTC3
Fonte: Balanço CYRE3
Comparação entre as duas “construtoras”…
Sou suspeito para falar, tenho Eztec, mas se por um lado é difícil crescer (muito e rápido) nesse ramo sem se endividar, por outro lado como demanda um grande investimento antes do retorno, qualquer oscilação no mercado, crise, custos nos insumos pode quebrar a empresa muito alavancada. Ou seja, em condições normais, Cyrela apresenta-se superior, mas basta uma fagulha para ruir enquanto Eztec consegue se manter por um tempo maior.
As aspas vem bem a calhar nessa comparação rs
Também sou muito suspeito a falar da Eztec, tive a ação por um bom tempo na carteira. Devido a seu resultado, até penso em voltar ela para a carteira.
Devido a peculiaridade do setor, eu prefiro ter eztc3 na carteira de B&H. Afinal, ela não sofre tanto em condições adversas.