Neste post vou contar sobre meu maior erro ao operar opções.
Aconteceu com as opções de PETR4 e me fizeram ficar um bom tempo longe do mercado.
A seguir contarei o que fiz de tão errado que me fez ficar anos sem operar.
Também contarei como defender as suas vendas de CALL e as suas vendas de PUT.
Vamos lá?
Meu maior erro ao operar Opções!
Dentre os muitos erros cometidos por mim em trades com opções, o meu maior erro foi com as vendas cobertas de PUT.
Lá em 2015, eu vendia todo mês PUT de PETR4 sem conhecimento algum.
E por sorte de iniciante, fui agraciado com lucro por uns bons meses.
O que eu fazia?
Eu vendia 1000 opções PUT de PETR4 e antes do vencimento das opções, eu as recomprava e vendia as opções do mês seguinte.
A operação acima é bem conhecida no mercado de opções com o nome de Rolagem.
Fiz um video explicando essa estratégia;
Meu erro ao operar Opções PUT
Fui fazendo a operação acima até o dia em que a PETR4 caiu muito.
PETR4 foi caindo e caindo até ficar abaixo do meu strike de venda, que na época era de 7 reais.
Como eu vendia 1000 opções, com PETR4 abaixo de 7 reais eu seria OBRIGADO a comprar 1000 PETR4 a 7 reais.
Quem vende PUT é obrigado a comprar a ação de acordo ao strike vendido!
Enquanto no mercado à vista ela estava abaixo dos 5 reais.
Como a operação de rolagem não estava compensando, ela estava negativa no momento, eu deixei que o mercado me exercesse.
Logo aconteceu o seguinte;
- Comprei 1000 PETR4 a 7 reais = 7 mil reais + custos
- Cotação na época da PETR4 abaixo de 5 reais = +-2 mil de prejuízo.
Com o cenário acima, pensei:
Bom, agora eu posso vender CALL!
Meu erro ao operar opções CALL
Com o novo cenário, pensei:
Vou rentabilizar essas ações que adquiri com a venda coberta de CALLs!
by Investidor Inglês
Até ai sem problema. Muita gente vende PUT e quando é exercido, passa a vender CALL.
Mas, a operação acima cairia na venda de opções CALL abaixo do meu preço médio.
Contudo, não dei muita atenção para isso.
Afinal, acreditei que PETR4 ficaria estacionada abaixo dos 5 reais por um tempo. E assim eu iria ganhando o prêmio da venda + as rolagens e vida que segue.
Só que não!
PETR4 disparou no mês seguinte!
Quando você faz venda coberta e vê a ação disparar, em certo ponto não há problema.
Desde que ela volte para próximo do strike vendido antes do vencimento!
E infelizmente, não foi o meu caso.
Fiz a venda em fevereiro de 2016 embolsando o prêmio do mês de Março no strike de 6 reais.
Logo não demorou muito para PETR4 ultrapassar os 7 reais.
Para tentar amenizar meu prejuízo, rolei a operação subindo o strike de Março para Abril a R$ 6,50.
Lembra que meu preço médio era de pouco mais de 7 reais?
Contudo, PETR4 continuou subindo e para resumir, acabei sendo exercido novamente amargando um prejuízo de quase mil reais.
O prejuízo só não foi maior pois acabei não fazendo a venda coberta integralmente. Apesar de ter em carteira 1000 PETR4, fiz a venda de 900 opções.
Dessa forma, meu prejuízo foi um pouco amenizado, pois pude vender o lote restante ao preço de mercado.
Resumindo
- Comprei 1000 PETR4 a 7 reais cada devido a venda de PUT
- Vendi 900 CALLs de strike de R$ 6,00
- Paguei para rolar as 900 CALLs subindo o strike a R$6,50
- Exercido entregando as 900 PETR4 a 6,50 cada.
- Venda das 100 PETR4 a preço de mercado.
Se não ficou claro esse meu trade, deixe seu comentário solicitando uma versão em video que eu providencio isso lá no Youtube.
Talvez falando seja mais claro.
Como defender uma operação que deu errado?
Depois do prejuízo relatado acima que levou embora o lucro de uns três a quatro meses de trades, resolvi ficar de fora do mercado.
Afinal, estava operando apenas com a sorte.
Esse é um erro grave. Mas não o único. Não saber o que fazer quando o mercado vai contra também é um erro!
Você monta a operação sabendo dos riscos e tal, mas o que fazer caso ela fuja do seu alvo?
Aceitar o prejuízo e pronto, bora para a próxima?
Na verdade, há formas de escapar de um possível exercício das opções.
O que fazer para não ser exercido em opção PUT?
Começando pelas PUTs, você pode fazer o seguinte:
- Role a opção para o mês seguinte (se der baixando o strike). Em opções com boa liquidez não é difícil a rolagem. Contudo, você irá pagar para rolar
- Para financiar a rolagem, você pode estudar a montagem de:
- Trava de alta com PUT
- Trava de baixa com CALL
Caso a ação tenha se distanciado muito de seu strike, vendeu no strike 30 e a ação caiu para 20 reais, eu conto como fazer a rolagem aqui.
Lembre-se que como toda operação, há riscos.
O que fazer para não ser exercido em opção CALL?
Nas CALLs você pode fazer o seguinte;
- Rolar a opção subindo o strike.
- Se a rolagem só sair pagando, você pode estudar:
- Vender uma PUT para financiar a subida de strike
- Trava de alta com PUT
- Trava de baixa com CALL
Lembrando que operações com PUT requer garantia sendo aconselhável apenas vender o que se consegue comprar.
Vendeu 100 opções PUT de strike 22. Tenha em garantia 2200 reais!
Esqueci de algo?
E você, também já cometeu esse erro que cometi?
Também gostaria de saber sua opinião sobre as defesas que mostrei. Ficou com alguma dúvida?
Caso sim, deixe seu comentário!
No mais, agradeço ao compartilhar este post com seus amigos!
See ya!
Fala Inglês!
Quando eu operava com opções, eu não focava muito nessa ou naquela operação não. Eu tinha uma planilha que contabilizava ganhos/prejuízos de cada operação e tinha um totalizador, que, por sua vez, era dividido pelo valor que eu tinha em renda variável para fornecer uma noção de qual o % de remuneração atingido.
Enfim, o que vale é o resultado acumulado de TODAS suas operações. Se vc ganhar mais do que perder, mesmo que seja uma relação próxima, a longo prazo é animador!
Abração!
Fala André!
Eu foco pois não estou abrindo tantas operações. A ideia é concentrar. Por ora está sendo gratificante hehe
Abração!
Bom dia Inglês,
Estou estudando pra fazer algumas operações com opções e teoricamente fiquei animado, porém, parece que as corretoras gostam de dificultar nossa vida no Brasil…haha
Você faz as vendas de puts cobertas apenas?
Estava pensando em ficar vendendo travas com apenas 40% da grana e caso o negócio vá contra, basta rolar e abrir uma posição um pouquinho maior.
Abç
Boa tarde Serj! Haha, então, há corretoras que dificultam as operações com opções (para não dizer várias) Entendo que é gestão de risco, pois é fácil se perder nesse mundo. Na Rico por exemplo, para vender PUT você precisa ligar ou conversar via chat para fazer as vendas. E isso me atrapalhava muito, por isso vim para a Terra Investimentos. Eu costumava apenas fazer vendas cobertas. Mas hoje boa parte das vendas são travas. Só tome cuidado em abrir posição maior devido a spread, distância do strike. Vou tentar relatar minha experiência com uma trava de put de strike nos… Read more »
Tenho minhas dúvidas quanto essa política com puts, pois já exigem 100% de garantia. Então, teoricamente, o risco maior é operando calls, já que o preço da ação pode subir ilimitadamente, enquanto não pode ficar abaixo de zero. Como pretendo operar mais OTM, os spreads ficam curtos, não quero que o spread entre strikes seja grande também. Acho que a proporção de 1:3 é boa. Se você lucrar R$1 para cada trava com spread entre strikes de R$3, vai ficar dependendo apenas do percentual de acerto. Então, se ocorrer algum movimento mais forte contra você e precisar realizar uma rolagem,… Read more »
Concordo. Vai entender a lógica deles. Deixa ver se eu entendi, você quer montar travas com diferença de 3 reais? Se sim é uma bela diferença hehe. Até hoje a trava com maior diferença que fiz foi de 2 reais. Mas confesso que não gostei muito. (talvez por ter montado ITM) Sobre a trava assimétrica, isso é bem legal de fazer. A que eu tinha em fevereiro não era tão assimétrica assim, mas a posição de 20% maior salvou as operações. Penso atualmente em sempre ter posições maiores. Mesmo simétrico. Isso ajuda muito. Eu rolei as opções de ITUB4 para… Read more »
Quis dizer que uma trava precisa ter a proporção 3:1 no mínimo. Se a diferença entre strikes é de R$1, você precisa receber pelo menos R$0,33 no caso das OTM, onde vc vai ter um percentual de sucesso maior. Por exemplo, PETRV216 com strike em R$21,78 fechou a R$0,88, mas a R$20,78 fechou em R$0,60. Isto te daria só R$0,28. Agora a PETRV210, com strike em R$21,03 fechou em R$0,76, e a R$20,03 em R$0,42, que te daria R$0,34 Mas se o teu sexto sentido diz que a petro pode desabar, aí você pode fazer ajustes realizando compras assimétricas. Vendeu… Read more »
Valeu Serj, entendi agora o que quis dizer com proporção. Interessante!
E sim, fazer assimétrico te dá paz e margem de manobra. No mês seguinte visualizando um mar mais calmo você pode vender para igualar as compradas faturando a mais, ou mesmo igualar para baixar strike.
Bom Dia Investidor Inglês! Temos umas perguntas em que precisamos ser entendido e esclarecido. 1- Se comprar uma opção para zerar deverá vender ela, certo ? 2- Se vendeu opção para zerar precisa recomprar, certo ? 3- O procedimento realizado foi esse e o porque diminuiu R$ 55,71 ? Sendo que nas datas: 01/12/2022 = +18,53 02/12/202 = +22,00 06/12/2022 = +42,11 07/12/2022 = +85,76 antes de fazer a rolagem da pergunta abaixo. 08/12/2022 = + 30,05. Sendo que vendemos e compramos, e o resultado foi – R$ 0,38, foram 38 centavos negativos e não – R$ 55,71 negativo. *Se continuar assim não entendemos nada… Read more »
Bom dia Super! Cara complicado responder tudo isso hein? hehe Vou tentar aqui. 1 – Se você comprou uma opção para zerar uma venda, você não faz mais nada. Se vender, ficará negativo. Exemplo. Estamos vendidos em 100 PUTs de PETR4. Para zerar essa venda, compramos as 100 PUTs. Feito isso, seu saldo estará zerado e você não tem mais com o que se preocupar. 2 – Mesmo exemplo acima. Você está comprado em 100 PUTs da PETR4. Ao vende-las, você fica zerado e nada mais precisa ser feito 3 – Não entendi esta pergunta. Mas vou tentar explicar o… Read more »