No post de hoje, vamos desmistificar o que usar para cobrir sua Venda de Put.
Vale a pena usar dinheiro vivo, Tesouro Direto ou CDBs de liquidez diária?
Além disso, vou compartilhar minha estratégia favorita para montar posição em empresas do meu Buy and Hold pagando menos que o preço de tela.
O que é a Venda Coberta de PUT?
Ao vender (lançar) uma opção de venda (PUT), você assume a obrigação de comprar uma ação por um preço determinado (strike) em uma data futura.
Diferente da venda de CALL, onde você precisa ter o papel, na PUT você precisa ter o dinheiro.
Exemplo Prático: Se você vender 500 PETRS30 (strike R$ 30,00), você precisa ter R$ 15.000,00 reservados.
A “venda coberta” de put nada mais é do que garantir que você tem esse capital caso seja exercido.
Onde alocar a garantia? Dinheiro, CDB ou Tesouro?
1. Ações como Garantia (Não recomendo)
Embora as corretoras permitam usar ações para cobrir a venda de PUT, há dois riscos:
- O deságio aplicado pela corretora e
- A chance de a ação de garantia cair junto com a ação da PUT, deixando você “descoberto” no pior momento.
2. Tesouro Direto
Evito usar Tesouro Selic como margem. Como já vimos em crises passadas, o mercado do Tesouro pode ser suspenso pela B3 em momentos de alta volatilidade, impedindo o resgate imediato para liquidar a operação.
3. CDB de Liquidez Diária (A Escolha do Inglês)
Esta é a forma mais eficiente. Você remunera seu capital a 100% do CDI e usa esse mesmo valor como margem na corretora.
É o “ganho duplo”: o juro do CDB + o prêmio da opção!
Estratégia: Comprando Ações com “Desconto”
Minha estratégia favorita (inspirada no livro Fique Rico Operando Opções de Lee Lowell) não é torcer para a opção virar pó, mas sim usar a PUT para entrar no papel.
Se eu quero comprar ITUB4 que está a R$ 41,00, eu vendo uma PUT no strike R$ 41,00!
- Se a ação subir: Eu fico com o prêmio (dinheiro no bolso).
- Se a ação cair abaixo de R$ 41: Eu compro a ação que eu já queria, mas por um preço menor do que quando comecei a operar.
💡 Dica do Inglês
Antes de vender PUT de qualquer empresa, verifique se ela passou no “checklist” de dividendos. Use nossa Calculadora de Preço Teto Bazin para garantir que você só vai assumir a obrigação de comprar empresas que realmente valem a pena ter na carteira!
A Estratégia B&H: 50% Papel, 50% PUT
Uma forma avançada de montar posição é dividir seu aporte mensal:
- Compre metade em ações e
- Venda a outra metade em PUTs cobertas por CDB.
Isso diminui sua exposição imediata e reduz seu Preço Médio através dos prêmios recebidos.
Atenção aos Custos Operacionais
No exercício de opções, algumas corretoras cobram a Tabela Bovespa (0,5% + fixo), o que pode destruir seu lucro em lotes pequenos.
Procure corretoras com taxa fixa para exercício de opções.
Aprenda a Vender PUT com Especialistas
Se você quer dominar o método “Double PUT Double CALL” e entender os bastidores do mercado, recomendo o curso do Zé da Silva (Clube do Pai Rico).
Ele ensina desde o bê-á-bá até estratégias avançadas de remuneração de carteira.
E você? Já está rentabilizando seu CDB com venda de PUT ou ainda tem medo de ser exercido? Deixe sua dúvida nos comentários!
See ya!
Legal II! Para quem está monitorando, é de fato uma boa, mas como vc falou, em virtude da liquidez, ela se restringe a poucas ações nesse nosso mercado tupiniquim rsrs.
Eu uso regularmente a venda coberta, apenas para remunerar um pouco minhas ações de PETR e VALE. Preferi mantê-las esses anos apenas para ganhar dinheiro nesses rendimentos.
Abraço!
Valeu André!
Enquanto isso nos states, você pode por essa estratégia em prática para muitas ações… Será que um dia chegaremos a esse nível?
Legal usar a Venda coberta! Eu usei bem pouco quando tinha petr4 na carteira.
Abraço!
Exemplificou bem. Lembrei de atualizar o meu post sobre opções também (https://www.viagemlenta.com/2018/02/as-vendas-cobertas-de-opcoes-aliadas-a-estrategia-de-alocacao-de-ativos.html).
Lembra que eu tinha vendido uma PUT de PETR4 na estratégia? No dia do vencimento o preço estava abaixo e eu tive que comprar. Vendi alguns dias depois com um lucro de uns 15% fora o prêmio, pois o peso de PETR4 na carteira já tinha subido novamente para minha alocação pretendida. Pena que não foi um valor assim muito considerável rsrs
Abraço!
Sei bem o que é isso rsrs Quando ficava rolando opções, teve uma vez que não tinha mais o que fazer a não ser, ser exercido. Vendi um pouco das que comprei com lucro de 10% e o resto fiz venda coberta. Mês seguinte foi exercido de novo! Ai parei rsrs Deveria ter continuado a ciranda
Abraço!
Eu considero uma boa ferramenta para aquisições de ações. Como você bem mencionou, ainda falta liquidez no mercado brasileiro. Nos EUA (maldade comparar com o maior mercado do mundo) a liquidez é a menor das preocupações. Um dia espero ver o Brasil chegar a este nível de maturidade.
Cheers, Investidor Ingles!
É também espero, mas acho que estarei velhinho quando (ou se) isso acontecer…
Valeu pela visita Termos Reais!
Olá II,
Essa é a estratégia que vou utilizar para comprar ativos até o fim deste ano. Vejamos os resultados. Fiz um post no sábado sobre isso.
Grande abraço!
Olá Janota,
Essa estratégia em si não coloquei em prática ainda. Vou juntar uma grana para inicia-la.
Vou ver seu post. Abraço!
Para mim a venda de PUT(coberta, longe do dinheiro) é a melhor estrategia de opções para Buy and Hold.
Pois a pessoa pode comprar ações com 10% (só tem de ter dinheiro com liquidez diaria para isso), baixando o preço médio, o que é ótimo para longo prazo.
Caso não seja exercido fica com uma renda extra para juntar aos dividendos.
As ações AMBEV, Itaú, Bradesco, Banco do Brasil, são excelentes ações para essa estrategia, pois são ótimas empresas.
Agora o investidor iniciante, deve começar pelas ações primeiro.
Abraço e bons investimentos.
Valeu Dil pelo complemento! Você já fez uso dessa operação?
Abraço!
Ainda opto por não utilizar opções. Mas a operação que mais me agrada é essa (Put coberta OTM – longe do dinheiro) pois permite ter uma renda extra a juntar aos dividendos ou acumular excelentes ações com desconto. A segunda que mais que agrada é a venda coberta de call (Call coberta OTM – longe do dinheiro) pois o risco de perder de ser exercido, ou ter de recomprar, é muito pequeno, e ainda se ganha uma renda extra a juntar aos dividendos. Acredito que só compensa para carteiras bem grandes por causa da taxa de corretagem e do imposto… Leia mais »
É, precisa fazer as contas se a corretagem não vai anular os ganhos. Eu mesmo com uma carteira bem pequena, estou usando VC pois consegui uma baixa corretagem para isso.
Abraço!
*10% de desconto
Legal esse post. Eu já ouvi falar muito sobre essas estratégias, mas como estou iniciando a carteira, por hora não pretendo me aventurar com opções. Quem sabe daqui uns 2 ou 3 anos.
Credo, sempre escute o que Bogle disse, se investir parece complicado você está fazendo errado. Estas coisas de put e opções com certeza entram nessa categoria.
Opções pra mim é tranquilo, logo não entra nessa categoria.
Estou estudando entrar vendido em umas puts agora que acredito que o mercado tende a subir e, dessa forma, operar a favor do tempo.
Abraços!
Fala Marcelo,
Eu só não vendo mais devido a corretora não me liberar rsrs
Abraço!
Poderia explicar melhor o que te causou esse “belo prejuízo” que comentou, para que eu e outros não cometam o mesmo erro?
Demorou para recuperar o que perdeu? Valeu!
Olá Cleber, vou atualizar este post relatando com o maior número de detalhes possíveis esse prejuízo ok?
Acredito que essa semana ainda saia a atualização!
Mas se não quiser esperar, contei sobre ela esses dias lá no twitter!
Como vc conseguiu ter prejuízo vendendo PUT?
Vou explicar melhor isso, aguarde!
Sobre o Imposto de Renda no caso do Buy And Hold, se as ações obtidas através do exercício de PUTs não são isentas (os famosos R$20.000,00 mensais de vendas) e eu misturo elas com ações que comprei normalmente como fica a questão do IR na venda dessas ações num futuro distante? Pois li que no caso de exercício de PUT sendo o lançador você não paga DARF do lucro do prêmio da PUT, vc usa ele para reduzir o PM e só paga o IR na venda das ações obtidas dessa forma. Não achei a resposta dessa pergunta em lugar… Leia mais »
Olá Luciano, realmente essa questão é de difícil interpretação. Eu acredito que ao baixar seu PM, você irá pagar a DARF sobre o todo.
Mas falo sem certeza. Assim, acredito ser melhor consultar essas empresas especializadas em IR como a Sencon.
Valeu!