Venda coberta de Put com Ações, CDBs, Tesouro Direto e Dinheiro!

Venda coberta de Put com ações é uma boa? Descubra logo mais.

No post de hoje, vejamos o que usar para cobrir nossa venda de Put. Usar dinheiro, Tesouro Direto (não recomendo e conto mais o porquê) e CDBs de liquidez diária.

Depois, vejamos minha (ex) estratégia favorita usando opções. E para finalizar, aproveito também para tirar algumas dúvidas de um leitor originadas no post Mercado de Opções: Como funciona?

Venda coberta de PUT, o que é?

Ao fazer a venda/lançamento de uma opção Put, você é obrigado a comprar uma ação por um preço determinado.

Diferentemente das opções CALL, na put você entrega dinheiro e não a ação. Logo para cobrir essa operação é necessário que você tenha o dinheiro de acordo ao montante vendido.

Exemplo;

  • Ao vender 500 PETRQ30 cujo strike é 30 reais, para cobrir a operação você precisa ter 30*500 = R$15.000 (quinze mil reais)


Portanto, a venda coberta de put nada mais é do que vender apenas a quantidade na qual você possa bancar.

Posso usar ações para cobrir a operação?

Você pode sim usar suas ações para cobrir o lançamento de put. Contudo, saiba que isso não é recomendado pelos seguintes motivos;

  • As ações sofrem deságio de acordo a corretora;
  • A ação (as ações) podem desvalorizar a um ponto em que não cubram mais a operação.

Por que não usar Tesouro Direto como cobertura?

Eu não recomendo usar títulos do tesouro direto, mesmo sendo o Tesouro Selic, pois sempre quando mais precisamos deles, os mesmos ficam indisponíveis.

Nesse cisne negro em que presenciamos, era comum você encontrar o mercado de títulos publico fechado, impossibilitando a venda deles.

Dessa forma, eu evito correr esse risco.

Dinheiro ou CDB na venda coberta de put?

Vender opções Puts é uma forma de remunerar seu CDB de liquidez diária. Logo não faz sentido deixar dinheiro parado na corretora.

A menos que você tenha conta na Modalmais e por algum motivo não queira abrir conta em outra corretora que aceite outra coisa a não ser dinheiro como garantia da venda de put.

Venda coberta de PUT: Minha estratégia para comprar ações mais barato!

venda coberta de put

A venda coberta de put é (era) minha operação favorita usando opções. No inicio, fazia a venda com o único objetivo de obter uma renda mensal usando a estratégia de rolar.

Você sabe o que é “rolar uma opção”?

Depois de um belo prejuízo, fiquei um tempo sem operar devido ao trauma. Mais tarde, voltei a fazer as vendas de put mas com o objetivo de ficar com a ação.

Essa operação de vender PUT da ação que quer comprar pode ser conferida no livro: Get Rich with Options – Lee Lowell.

Abaixo sua versão em português

Livro - Fique Rico operando Opções

Explicando…

Você sabe que vender uma opção PUT é ter o dever de comprar a ação na qual se baseia sua opção por um determinado preço.

Não sabe nada sobre opções? Fiz um post introdutório aqui!

Logo ao vender a PETRS1, você está vendendo uma opção da ação PETR4, OK?

E essa opção te dá o dever de comprar a PETR4 por R$11,75 em seu vencimento. No caso da PETRS1, seu vencimento é no dia 17/07/2017.

Logo eu vendo essa opção caso a PETR4 esteja acima de R$11,75.

Lembra que eu quero comprar mais barato?

Então, eu vendo a opção PETRS1 me comprometendo a comprar PETR4 apenas se a PETR4 estiver acima dos 11,75.

Se estiver 10% acima eu vendo. Caso contrário, não.

Portanto, a ideia não é lucrar vendendo a opção ficando na torcida pela alta da ação, como fazia antigamente. Hoje eu faço a venda para receber uma grana e se a ação cair, vou comprar a ação que desejo!

Por isso é importante vender apenas a ação que se quer ter em carteira. No livro o autor deixa bem claro isso. E com minha experiência, entendo perfeitamente o motivo.

Compre o papel com metade do dinheiro $$$ e a outra metade use de garantia para venda coberta de PUT!

venda coberta de put

A seguir uma ideia de uso da venda coberta de PUT para seu Buy and Hold. Vamos chamar essa estratégia de venda de PUT B&H.

Ao invés de abrir seu Home Broker e comprar as 200 ações planejadas, ou utilizar a estratégia que contei mais acima, você pode;

  • Comprar 100 ações da ação alvo;
  • Vender 100 PUTs da ação alvo;

Exemplo;

  • Você vai comprar a preço de mercado sua ação alvo (exemplo ITUB4 a 24 reais)
  • Depositar como garantia em um CDB de liquidez diária (aceito pela sua corretora) o montante para comprar 100 ITUB4 a 24 reais (2400 reais).

Nesta estratégia, se ITUB4 subir ou ficar próximo dos 24 reais até o vencimento da opção vendida, você ganhou o premio da PUT + a valorização das ações.

É o que muitos por ai chamam de dividendo sintético. Mas isso é papo para outro post.

Se ficar abaixo dos 24 reais, você embolsou o premio e será exercido comprando ITUB4 a 24 reais.

Antes dessa estratégia, você já teria comprado ela por esse preço não?

O argumento que poderia comprar mais barato hoje não cola pois você já teria pago mês antes o valor de 24 reais.

E lembre-se: Ao utilizar a vendas de PUT B&H, você recebe um trocado diminuindo seu preço médio.

Não foi exercido ou foi e pretende comprar mais 200 ações? Faz novamente a estratégia!

Compra 100 ações e vende 100 opções PUT. Coloca no CDB o que iria para a compra das ações e aguarde o próximo vencimento das opções!

Utilizando a estratégia de venda de PUT B&H você diminui a exposição do seu investimento mensal sem deixar de participar de uma subida do papel.

Caso o papel caia, com o premio recebido da PUT você teve por consequência seu preço médio diminuído.

Afinal, se antes você compraria 200 ações a 24 reais, usando essa estratégia você comprou 100 a 24 e 100 a 24 menos o prêmio recebido!

Desvantagens

A corretagem do exercício das opções é uma das desvantagens. Logo é preciso se atentar ao preço que a corretora lhe cobrará caso exercido.

Se for tabela Bovespa, se prepare para pagar meio porcento sobre a operação.

Dessa forma, o ideal é utilizar essa estratégia em uma corretora que cobre corretagem fixa no exercício.

Outra desvantagem é quanto a impostos. Se lucrou com a venda coberta de PUT terá que gerar uma DARF para pagar no mês seguinte.

Podemos também adicionar a “complexidade” da operação nesta lista, apesar de eu não achar. Afinal, você não irá simplesmente fazer uma operação de compra, não é mesmo?

Se fazer a venda é algo que te assusta, essa estratégia não é para você, por mais simples que ela seja.

Aprenda a vender PUT com o curso abaixo!

Bom, se você se interessa pelo assunto mas quer contar com a ajuda de um professor e um grupo de apoio, eu recomendo o curso a seguir;

Curso Double PUT Double CALL

O curso Double PUT Double CALL é de criação do Zé da Silva, também criador do site Clube do Pai Rico, site este há mais de 10 anos compartilhando conteúdo sobre opções.

Nele o Zé da Silva te guia através de 6 módulos que se iniciam contando sobre o bê a bá das opções até o método desenvolvido por ele.

  1. O Bê a Bá das Opções – O que são ? Para que servem ?
  2. Falando Grego – O que influencia o mercado e os preços das opções ?
  3. Operações Básicas – As operações que são feitas (tradicionalmente) com o uso de opções
  4. Os bastidores – Detalhes sobre o funcionamento do mercado de opções e que muitos insistem em ignorar
  5. As bases do Método – Os princípios que nos guiarão em nossas operações
  6. O Método Double PUT Double CALL propriamente dito

Recomendo este curso para você que não sabe nada sobre opções. Pois nele, o Zé te guia do inicio (o que são opções) a até seu método double put double call.

Ao adquirir o curso Double PUT Double Call, você ajuda o Investidor Inglês!

Esqueci de algo?

E você, por que não está vendendo put e assim rentabilizando aquele seu CDB que hoje em dia não rende nada?

Qual sua dificuldade em vender put?

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See ya!

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3 anos atrás

Legal II! Para quem está monitorando, é de fato uma boa, mas como vc falou, em virtude da liquidez, ela se restringe a poucas ações nesse nosso mercado tupiniquim rsrs.

Eu uso regularmente a venda coberta, apenas para remunerar um pouco minhas ações de PETR e VALE. Preferi mantê-las esses anos apenas para ganhar dinheiro nesses rendimentos.

Abraço!

2 anos atrás

Exemplificou bem. Lembrei de atualizar o meu post sobre opções também (https://www.viagemlenta.com/2018/02/as-vendas-cobertas-de-opcoes-aliadas-a-estrategia-de-alocacao-de-ativos.html).

Lembra que eu tinha vendido uma PUT de PETR4 na estratégia? No dia do vencimento o preço estava abaixo e eu tive que comprar. Vendi alguns dias depois com um lucro de uns 15% fora o prêmio, pois o peso de PETR4 na carteira já tinha subido novamente para minha alocação pretendida. Pena que não foi um valor assim muito considerável rsrs

Abraço!

3 anos atrás

Eu considero uma boa ferramenta para aquisições de ações. Como você bem mencionou, ainda falta liquidez no mercado brasileiro. Nos EUA (maldade comparar com o maior mercado do mundo) a liquidez é a menor das preocupações. Um dia espero ver o Brasil chegar a este nível de maturidade.

Cheers, Investidor Ingles!

2 anos atrás

Olá II,
Essa é a estratégia que vou utilizar para comprar ativos até o fim deste ano. Vejamos os resultados. Fiz um post no sábado sobre isso.
Grande abraço!

Para mim a venda de PUT(coberta, longe do dinheiro) é a melhor estrategia de opções para Buy and Hold.

Pois a pessoa pode comprar ações com 10% (só tem de ter dinheiro com liquidez diaria para isso), baixando o preço médio, o que é ótimo para longo prazo.

Caso não seja exercido fica com uma renda extra para juntar aos dividendos.

As ações AMBEV, Itaú, Bradesco, Banco do Brasil, são excelentes ações para essa estrategia, pois são ótimas empresas.

Agora o investidor iniciante, deve começar pelas ações primeiro.

Abraço e bons investimentos.

Ainda opto por não utilizar opções. Mas a operação que mais me agrada é essa (Put coberta OTM – longe do dinheiro) pois permite ter uma renda extra a juntar aos dividendos ou acumular excelentes ações com desconto. A segunda que mais que agrada é a venda coberta de call (Call coberta OTM – longe do dinheiro) pois o risco de perder de ser exercido, ou ter de recomprar, é muito pequeno, e ainda se ganha uma renda extra a juntar aos dividendos. Acredito que só compensa para carteiras bem grandes por causa da taxa de corretagem e do imposto… Read more »

*10% de desconto

10 meses atrás

Legal esse post. Eu já ouvi falar muito sobre essas estratégias, mas como estou iniciando a carteira, por hora não pretendo me aventurar com opções. Quem sabe daqui uns 2 ou 3 anos.

Junqueira
5 meses atrás

Credo, sempre escute o que Bogle disse, se investir parece complicado você está fazendo errado. Estas coisas de put e opções com certeza entram nessa categoria.

Marcelo Barbarossa
5 meses atrás

Estou estudando entrar vendido em umas puts agora que acredito que o mercado tende a subir e, dessa forma, operar a favor do tempo.

Abraços!

[…] seja, quem vende PUT vende seguro. Como um seguro de carro, seguro de […]

[…] Explico sobre elas neste post, venda coberta de opções PUT com Ações, Tesouro Direto, CDBs… […]

Cleber
2 meses atrás

Poderia explicar melhor o que te causou esse “belo prejuízo” que comentou, para que eu e outros não cometam o mesmo erro?
Demorou para recuperar o que perdeu? Valeu!

Cooper
2 meses atrás

Como vc conseguiu ter prejuízo vendendo PUT?

[…] o meu maior foi com as vendas cobertas de PUT. […]

[…] Eu venho operando opções com disciplina desde o ano passado através das Vendas cobertas de PUT. […]

[…] operações contadas acima são basicamente esta aqui. Mas como relato no video, comente onde acha melhor eu revelar a […]