Marcação a mercado na prática – Falando de Renda Fixa

Marcação a mercado na prática!

Esses dias falei sobre prefixado a 10%. E logo veio a pergunta, você sabe o motivo de ter de carregá-lo até o vencimento para conseguir obter a taxa contratada?

O que é marcação a mercado?

Indo direto ao ponto…

…marcação a mercado consiste numa atualização diária do investimento, que pode ser uma cota de um fundo, títulos de renda fixa…

Essa atualização diária é feita baseada em oferta e procura do produto, assim como o comportamento dos mercados.

Veja que no dia em que postei sobre a ser a hora de investir em pré, a oportunidade do dia era obter 10% em NTN-B com vencimento em 2031.

Hoje, já conseguimos 11%.

Logo o que fez a taxa subir em tão pouco tempo?

Como dito mais acima, ou foi oferta e procura (não pesquisei, mas chuto não ser o caso) ou foi comportamento dos mercados.

Caso você tenha corrido “aproveitar” os 10%, de acordo a marcação a mercado, você está atualmente com prejuízo.

Vamos entender o porquê.

Entendendo a “renda variável” da Renda Fixa!

Quando você foi lá e adquiriu títulos prefixado a 10% com vencimento em 2031, o que aconteceu foi que o governo garantiu que irá te devolver o investimento em um valor x.

Estabelecido que te devolverá x reais em 2031, até lá, não importa a taxa de juros vigente, o valor a ser entregue é x reais no vencimento.

Sendo assim, caso queira resgatar você ficará a mercê do mercado. Afinal, é o mercado quem estabelece os juros longos.

Fica a cargo do Banco Central os juros curtos (Taxa Selic).

Sabendo disso, conseguimos entender o motivo do governo não mais pagar 10% e sim 11% em 2031.

Afinal, por que ele aumentaria o prêmio para nós assim, de boa vontade?

Não faz sentido, certo?

Bom, sabendo que não é o governo que dita os juros longos e sabendo que ele vai nos devolver exatamente o contratado no vencimento, a taxa de juros na qual contratamos o investimento serve para dizer o quanto o investimento vale hoje!

Aprendendo a calcular

A fórmula para calcular a marcação a mercado é esta aqui;

Logo se você garantiu receber 1000 reais em 2031, para saber o valor presente do título usei a seguinte fórmula no google planilhas;

=PV(taxa de juros ; numero de períodos(anual); valor do pagamento; valor futuro; )

Logo ela ficou assim;

=PV(10,17%;9;;-1000;)

E retornou o seguinte valor;

R$418,24

O valor acima é o quanto você investiu na data da contratação do investimento. Agora para sabermos o quanto este título está valendo hoje com a taxa atual, fazemos;

=PV(11,02;0;;-1000;) = R$390,29

Ou seja, você está no prejuízo.

Faça uma simulação no tesouro direto para tirar a dúvida. Entrando agora (10:41m), fiz a simulação de adquirir um título do tesouro por 960,34 a uma taxa de 10,99%.

Logo terei no vencimento 2.547,74 reais.

Usando a fórmula do valor presente, conseguimos saber o quanto vale nosso título de acordo a taxa de juros atual.

Digamos que a taxa caia para 9%. Com isso, nosso título passa a valer R$1.173,05 mais ou menos.

Lembre-se, investimos R$960,34!

Caso a taxa suba para 13% = 848 reais.

Ou seja, taxa caiu estamos no lucro e taxa subiu prejuízo. Como a tendência é a taxa continuar subindo, eu não vou investir neste título agora.

Uma que não quero prender capital por tanto tempo assim (10 anos), outra que o prêmio dificilmente parará de subir.

Afinal, ingredientes para estressar o mercado não faltam. Política, inflação…

Logo continuo apenas com títulos pós e IPCA.

Pelo menos, por ora…