Estratégia Barbell: O que é e como tirar proveito dela?

Você sabe o que é a estratégia Barbell?

Neste post eu te conto o que é essa estratégia, como funciona, quais ativos utilizar além de um exemplo de carteira baseada na estratégia.

Vamos lá?

O que é a estratégia Barbell?

A estratégia Barbel é ter de 85 a 90% do seu patrimônio em investimentos de baixíssimo risco e o restante em ativos de altíssimo risco.

Ou seja, você poderia alocar os 85 a 90% do seu patrimônio em títulos do tesouro direto e o restante em opções.

Nassim Taleb ainda diz:

Se você sabe que é vulnerável a erros de previsão, e aceita que a maioria das “medidas de risco” é falha, por causa do Cisne Negro, então sua estratégia é ser o mais hiperconservador e mais hiperagressivo que puder.

trecho retirado do livro “A lógica do Cisne Negro“

Como funciona a estratégia Barbell?

A ideia desta estratégia é eliminar os erros de gerenciamento de riscos. Para isso, ela utiliza um modelo bem simples de alocação de ativos.

Na classe de ativos de baixíssimo risco, o montante não deve ultrapassar os 85~90%. Enquanto do outro lado, os ativos de altíssimo risco não ultrapassam os 10~15%.

Logo o funcionamento desta estratégia consiste em sempre buscar o percentual acima estipulado.

Quais ativos utilizamos na estratégia Barbell?

Carteira Ultraconservadora

Analisando nosso mercado, podemos montar a estratégia Barbell com títulos do Tesouro Direto, no caso o Tesouro Selic fazendo a vez da parte ultraconservadora.

Você também pode usar CDBs emitidos por grandes bancos.

Além destes, dois ativos fundamentais da parte ultraconservadora são o dólar e o ouro.

Você pode optar por investimentos atrelados a eles ou a compra direta dos mesmos.

Aqui eu iria de Tesouro Selic e um ETF americano chamado SHY. Este ETF tem na carteira os “treasurie bonds de 1 a 3 anos”.

A grosso modo, esses bonds equivalem ao nosso Tesouro Selic.

Carteira Agressiva

Para a parte de altíssimo risco, você pode usar small caps, opções ou criptomoedas.

Ou utilizar os três!

Por que não?

Mas se me perguntasse qual dos três escolher, eu ficaria com as opções por ser um investimento que sou mais familiarizado.

Pois eu já sei o que fazer com as opções para aproveitar tanto eventos de alta desvalorização quanto eventos de alta valorização.

E assim, não é nada complicado. O que você precisa fazer é comprar opções PUT e CALL.

Dessa forma você aproveita eventos tanto para cima, quanto para baixo.  

Antes de vermos como funciona na prática o uso das opções neste método, vejamos um exemplo de carteira baseado na estratégia barbell.

Exemplo de carteira

Acima um exemplo utilizando os ativos que eu utilizaria na estratégia. A alocação ficou assim:

• 60% em Tesouro Selic
• 25% em SHY (títulos americanos, ou seja investimento em dólar)
• 10% em Opções
• 5% em Criptomoedas

Neste exemplo não utilizei as small caps. Lembre-se, é mais um ativo para pesquisar, estudar…

Uso das opções na estratégia barbell

Aqui vou te mostrar na prática como podemos utilizar as opções seguindo o método de Nassim Taleb.

Lembra que falei para você que precisamos comprar as opções CALL e PUT?

Então, o cenário antigamente no Brasil não favorecia o uso das opções. Afinal, mal conseguíamos comprar opções com vencimento superior a 3 meses.

Essa situação inviabilizava o uso das opções na estratégia barbell.

Felizmente o cenário mudo! Hoje temos opções com vencimento em até 2 anos!

E para ajudar, isso não se resume a PETR4. Temos opções longas de ABEV3, COGN3, RAIL3, VIIA3… (Consulte o site da B3 para mais informações)

Contudo, pagamos um preço por esse tempo. Vou pegar de exemplo opções longas que eu tinha em carteira.

• PETRL300 (Strike 29,70) – Opção CALL com vencimento em 21/12/2021. Em média, paguei cerca de 5 reais por opção.
  
• PETRX300 (Strike 29,70) – Opção PUT com vencimento em 21/12/2021. Em média, paguei 4 reais por opção.

Comprando 1000 opções de cada tipo, gastamos R$9.000,00 mais ou menos. Falta corretagem e impostos.

O valor acima foi antes de prestigiarmos o Cisne Negro que derrubou as bolsas de valores mundo a fora em 2020.

Quando comprei as opções, a cotação da PETR4 estava por volta dos 30 reais.

Em meio a crise, lembro que os valores dessas opções ficaram assim:

• PETRL300 – R$1,00 por opção mais ou menos
• PETRX300 – R$15,00 por opção

A PETR4 de 30 reais foi para mais ou menos 15 reais.

Uma bela queda não?

Com isso, minha posição de 9 mil reais em opções foi para 16 mil reais!

Dessa forma, seguindo a estratégia barbell você venderia essas opções, alocaria uma parte na carteira segura e montaria novamente uma posição com opções.

Leia também:

– Venda coberta de Put com Ações, CDBs, Tesouro Direto e Dinheiro!

Resumo da estratégia barbell

Relembrando, sabemos que a estratégia barbell:

• Visa concentrar boa parte da sua carteira em investimentos mega seguros
• Permite se expor a investimentos ultra arriscados como as criptomoedas
• Sua utilização é bem simples, basta seguir os percentuais estabelecidos de alocação

Agora me diz, o que achou desse método proposto por Nassim Taleb?

Outra coisa, vocẽ já leu o livro A lógica do Cisne Negro?

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See ya!

Fonte: Livro A lógica do Cisne Negro