Vencimento de Opções CALL/PUT {Como fugir, IR e mais}

Próximo de mais um vencimento de opções te pergunto;

Neste post vou tentar responder a essas perguntas, além de te contar algumas dicas do que fazer.

Preparado?

Vencimento de Opções, o que é?

vencimento de opções

Se você é novo no mundo das opções, talvez ainda não tenha entendido bem seu conceito de validade. Caso contrário, clique aqui para ir direto a dica de como fugir do exercício!

Dessa forma, tenha em mente que opções tem vida útil!

Lembre-se, opções são um contrato entre comprador e vendedor estabelecendo um preço fechado de compra e venda até determinada data estabelecida (vencimento).

P.S: Se não entendeu nada do escrito acima, por favor deixe seu comentário! Tentarei explicar melhor.

E esses contratos segundo a B3, podem ser negociados até um dia útil antes do vencimento, que por ora ocorre toda terceira segunda-feira de cada mês.

Como saber o vencimento de uma opção por sua série?

Toda opção tem em seu código uma letra que representa o mês de vencimento.

Confira abaixo;

Mês de vencimentoSérie da Opção de Compra
(CALL)
Série da Opção de Venda
(PUT)
JaneiroAM
FevereiroBN
MarçoCO
AbrilDP
MaioEQ
JunhoFR
JulhoGS
AgostoHT
SetembroIU
OutubroJV
NovembroKW
DezembroLX

Sendo assim, ao se deparar com a opção PETRL260, devido a letra “L” sabemos que ela vence em Dezembro.

Contudo, é necessário consultar a B3 (ou tente o Google mesmo) para saber de que ano é seu vencimento.

Dica para fugir do exercício ANTES do Vencimento de Opções!

Em um vencimento de opções do passado, eu estava conformado que seria exercido em opções CALL da ABEV3.

Pois o preço da ação estava bem superior ao strike vendido.

Mas sexta-feira (17/08), apareceu uma suposta oportunidade para desfazer a operação e melhor, continuar com as vendas.

Em um momento do dia, a ABEV3 estava desvalorizando a tal ponto que estava tornando possível finalizar minha operação como uma *rolagem.

*Rolagem: Comprar suas opções vendidas e em seguida vender novas opções para o mês seguinte, para o mesmo mês com strike maior, com strike menor…

Mas como disse, foi apenas uma suposta oportunidade.

Infelizmente, a ABEV3 tem um mercado de opções ainda tímido, como a maioria das outras tendo como exceções PETR4 e VALE3.

Assim, minha tentativa de comprar a opção que havia vendido foi em vão, pois não apareceu vendedor para ela.

Eu até deixei uma ordem de compra, mas como disse, não apareceu vendedor.

O pulo do gato!

como

Comentei acima que deixei uma ordem de compra para as CALLs da ABEV3 e não apareceu vendedor. E isso foi culpa foi minha, pois o valor que inseri foi baixo!

Para ter mais chances de sucesso eu deveria ter feito o seguinte;

  • Se você vendeu uma CALL com strike de R$17,00 e a ação está a R$18,00, a dica para tentar recomprar é colocar no book uma ordem de compra a R$1,10~R$1,20…

Menos que esses valores dificilmente você recompra suas CALLs vendidas.

Porque não compensa para o vendedor receber menos que isso.

Sendo assim, lance ordens de acordo o strike de sua opção vendida e o preço atual da ação alvo.

  • Se vendeu CALL de PETR4 com strike a 17 e a ação está cotada a 20, no mínimo você tem que lançar ordem de compra a 3,10~3,20.

E o pulo do gato é jogar a ordem de compra e ir aumentando os centavos de pouco em pouco. Pegando o exemplo acima, lance uma ordem de 3,05, depois de um tempo altere para 3,10…

Se der sorte alguém aparece e leva suas opções embora te livrando do exercício.

Já que dependendo da corretora, o custo do exercício pode ser bem alto em relação as corretagens normais.

Portanto, é bom entrar em contato com sua corretora se certificando dos custos de um exercício em opções.

Não ignore isso, pois pode sair caro.

Role as opções no zero a zero ou pagando!

Se você não quer ser exercido, a rolagem te permite adiar seu problema. Contudo, dependendo de quão ITM esteja sua opção, fica difícil fazer a rolagem recebendo.

Alias, como contei acima, as vezes nem book de compra/venda tem. Entretanto, contei como lidar com essa situação aqui.

E a dica de como recomprar uma opção que está sem book vale também para fazer a rolagem.

Coloque a ordem de venda e vá descendo os centavos até alguém pegar. Eu fiz isso para rolar minhas puts de petro de strike 29 para o strike 28.

Contudo, a rolagem foi negativa. O que fazer?

Trava de baixa!

Se seu problema é para rolar puts, considere a montagem de uma trava de baixa com CALL. Você pode montar na totalidade ou com um percentual.

Com a grana recebida da trava, você paga a rolagem. Eu fiz a seguinte operação para rolar umas puts de strike 25 da ITUB4

  • Recomprei a put de strike 25 da itub4 e vendi uma put de strike 24,50. Para bancar essa operação, montei uma trava de baixa com a venda de call strike 24,50 e compra de call strike 25,50

Na operação acima, se ITUB4 continuar caindo até o próximo vencimento, eu posso montar essa estrutura para baixar o strike da put.

Se ITUB4 ficar próximo dos 24, eu ganho a rolagem e a trava, ficando assim o “melhor dos mundos”. Agora se ITUB4 ultrapassar os 25,50, eu pago 1 real mais ou menos para desmontar a trava de baixa mas tenho puts para vender ficando assim sem “prejuízo”.

Dessa forma, com a operação acima você pode baixar o strike da sua put, ou simplesmente rolar no mesmo strike e ficar com a grana da trava.

Também há a possibilidade de fazer uma operação de hedge com a trava conforme conto neste video.

O Vencimento de Opções

Na segunda-feira (20/08) dia do vencimento, apenas aguardei aparecer no extrato a informação que em 3 dias (D+3) (hoje em dia é D+2) eu receberia o dinheiro da venda de minhas ABEV3, pois neste dia você não consegue mais negociar suas opções conforme diz o Clube do Pai Rico.

Ser exercido é isso ai. Se vendeu CALL coberta, no dia do vencimento a corretora leva suas ações de acordo a opção vendida. No meu caso, estava vendido em ABEVH2 cujo strike era de R$18,35.

Assim, se vendeu 100 opções, no vencimento você recebe R$1835,00 – corretagem em troca do seu lote de ABEV3.

Para quem vende PUT é o inverso. Caso tenha vendido 100 opções, no vencimento você recebe 100 ações da opção que vendeu pagando o preço do strike.

Se o strike foi de R$18,35, será cobrado em D+3 R$1835,00 + corretagens. (Lembrando que hoje em dia é cobrado em D+2)

Independente de como esteja o mercado…

Para quem opera opções coberto, ou seja, tem as ações no caso das CALL ou dinheiro no caso das PUT, não tem nada há temer. Já para quem faz vendas descoberto…

Lembra que opções são contratos? Se no vencimento você não tem as ações para entregar, você terá que comprar no mercado para honrar seu compromisso. Imagina que você vendeu a opção ABEVH2 (strike 18,35) e no vencimento as ABEV3 está a R$50,00?

Caso não tenha a quantidade de ações que vendeu por meio das opções, você terá que compra-las por 50 em troca de 18,35!

Esse é o perigo de operar descoberto…

Sabe que NÃO pode vender opções no dia do vencimento, certo?

Não custa lembrar, então…

Lembre-se, a negociação das opções call ou put devem ser feitas até um dia antes do vencimento conforme contei mais acima.

No dia do vencimento, não ocorre mais negociação de compra ou venda, portanto, para encerrar sua posição você deve efetuá-la até a última sexta feira antes do vencimento!

Alteração na data de vencimento das opções CALL/PUT

Em breve o vencimento das opções não mais será as segundas-feiras, como é hoje.

A B3 já comunicou que o vencimento das opções passará a ser na terceira sexta-feira do mês. Assim não mais sendo na terceira segunda do mês.

O que acha da alteração?

Vou pesquisar se será possível realizar negócios no dia do vencimento. Sempre vale lembrar que hoje não é possível.

Imposto de Renda no exercício de Opções CALL

imposto de renda no exercício de opções

Infelizmente nas opções não há isenção de imposto de renda como nas ações. Você sabe que negociando até 20 mil reais com ações, você não precisa gerar DARF.

Contudo, tem que declarar no IRPF o lucro das ações de até 20 mil reais.

Esse é um detalhe que não pode passar despercebido para quem deseja vender suas ações através das opções. Ou seja, meu caso.

Sei que quando você vende uma opção e a mesma vira pó, você paga 15% sobre o lucro.

Exemplo;

  • Vendeu ABEVH2 (strike R$18,35) por R$0,30 e no dia do vencimento a ABEV3 está a R$18,00. Sua opção virou pó. Logo você irá pagar 15% de imposto sobre o resultado de (R$0,30 – custos).

Quanto a ser exercido, estava em dúvida de como proceder. Entrei em contato com a corretora mas no fim me deixaram com mais dúvidas. 😁

Resolvi perguntar no Twitter e o perfil @RadarOpcoes me ajudou. Se você foi exercido como eu em opções CALL, o calculo é o seguinte;

  • 15% sobre: Preço Médio da Ação – (prêmio da CALL + preço de exercício)

Usando o cálculo acima, vejamos como fica minha operação;

  • preço médio da ABEV3 de R$16,
  • R$0,30 foi o prêmio líquido que recebi ao vender a opção CALL,
  • E R$18,35 foi seu strike, ou seja, o valor no qual entregaria minhas ABEV3.

Resultado do calculo com os dados acima = R$2,65 de lucro por ação (R$18,65 – R$16,00). Logo terei que pagar 15% sobre o resultado (R$2,65)

Lembre-se que seu preço médio deve conter todos os custos (corretagens, emolumentos, impostos…), assim como a opção vendida.

Sendo assim, ainda pensa em ser exercido?

Deixe seu comentário!

Vencimento de Opções – FAQ

O que é um Vencimento de Opções?

As opções sobre ações vencem segundo a B3, toda terceira segunda-feira de cada mês. Se não houve pregão no dia, o vencimento ocorre no próximo dia útil.

Quando vence uma opção?

Até Abril de 2021, a opção vence toda terceira segunda-feira de cada mês. A partir de maio de 2021, data limite de negociação passará a ser a terceira sexta-feira do mês de vencimento.

Como saber o vencimento de uma opção?

A partir das letras você consegue saber o mês em que vence a opção. Ex: PETRL260 – L representa CALLs com vencimento em dezembro. Veja mais aqui. Contudo, é necessário consultar o site da B3 para verificar o ano em que a opção vence, pois isso não está em seu código.

O que é o exercício de Opções?

O exercício de opções é a execução do contrato pelo titular de uma opção CALL ou PUT. Ou seja, é o titular exigir a compra (CALL) ou a venda (PUT) da ação de acordo ao strike da opção.

Posso vender opções no dia do vencimento?

Não é permitido. Negociações de opções ocorrem um dia útil antes da terceira segunda-feira de cada mês.

See ya!

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As 2 estratégias que gosto mais são call cobertas e put cobertas, prefiro OTM, bem longo do dinheiro Nas call cobertas se for exercido, você vende com lucro, se não for exercido ganha o premio. Nas put se for exercido, você compra a ação com desconto (bom que seja uma excelente ação), se não for exercido ganha o premio. O único porém que quando você é exercido nas call, voce tem de pagar sempre 15% imposto de renda, se tivesse vendido ações em "operações normais" não pagaria imposto de renda até vendas de 20 mil reais por mês. Como você… Read more »

Isso entra em contato com a corretora, depois deixa aqui a resposta.

Obrigado, Valeu por responder a está duvida.

Vou querer saber a resposta.

Abraço.

50segundos
2 anos atrás

Caros,
Isso mesmo, se for exercido na call, é preciso pagar sim os 15%!
Já aconteceu comigo!

Abs,
50segundos

2 anos atrás

Olá Inglês!
Realmente muitas opções não tem liquidez quando ficam distantes do dinheiro OTM ou próximo do exercício.
Mas pode valer a pena lançar put para “reaver” o ativo. Eu penso nessa oportunidade.
Grande abraço!

2 anos atrás

Tá ai um negócio que não entendo nada (opções). Nem quero entender, rs

2 anos atrás
Reply to  Uorrem Bife

Opção, só mexer de entender, entender muito, e depois entender mais um pouco.

Tem de ter muita tranquilidade para começar a mexer. E mesmo assim começar operando pequeno. Tem um monte de coisa que na teoria passa uma impressão, mas que no dia a dia se revela bem diferente.

50segundos
2 anos atrás

II, faço isso direto.
Opções me remuneram muito bem, ainda mais neste período volátil, como agora – mas não conta para ninguém… rs!
Ontem, vendi opções de Itub e Itaúsa. Se for exercido, maravilha, comprarei as ações por um preço menor e mais em conta, caso não seja, ainda serei beneficiado com a remuneração adicional.
Mas acho que lote de 100 é muito pouco ainda, por causa dos custos. O ideal seria lote de 1.000.
Ahhh, respondi sobre o comentário da MPLU lá no blog, depois dê uma conferida.

Abs,
50segundos

1 ano atrás

quanto estava a acao no dia do exercício, isso não ficou claro pra mim!

1 ano atrás

Olá II, eu tenho muito medo de usar opções pra ganhar um extra na carteira, no meu caso eu compro ações no fracionário ainda, existe fracionário em opções?

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