Ao ouvir sobre casos de sucesso e de como investir opções pode ser bem lucrativo, não demorou muito para eu me aventurar neste mundo.
Mas, como quase tudo na minha jornada, o início foi marcado por zero estudo e muito achismo.
Demorei a consolidar estratégias que realmente faziam sentido para o meu patrimônio.
Se eu não fosse comedido, ao invés de casos de sucesso certamente estaria figurando nas estatísticas dos investidores que fogem das opções dizendo ser “furada”.
Hoje, entendo que as opções são ferramentas de gestão de risco e geração de renda, e não apenas “bilhetes de loteria”.
O que são Opções, afinal?
Imagine que as opções são contratos de seguro ou de reserva de preço.
Elas dão ao comprador um direito e ao vendedor uma obrigação sobre uma ação, em uma data futura, a um preço combinado (chamado de Strike).
- Comprador: paga um valor (prêmio) e tem o direito (mas não a obrigação) de exercer o contrato.
- Vendedor: recebe o valor (prêmio) e tem a obrigação de cumprir o contrato caso seja solicitado (exercido).
Diferente das ações, as opções têm data de validade.
Se o prazo vencer e as condições não forem favoráveis, a opção “vira pó”.
Os dois tipos de Opções: CALL e PUT
- Opções CALL (Compra): O comprador tem o direito de comprar a ação pelo preço do strike. Você compra uma CALL quando acredita que a ação vai subir muito.
- Opções PUT (Venda): O comprador tem o direito de vender a ação pelo preço do strike. Você compra uma PUT quando quer proteger sua carteira contra quedas (funciona como um seguro de carro).
Dica de Ouro: No Brasil, as opções de venda (PUT) são sempre do tipo Europeias (só podem ser exercidas no dia do vencimento). Já as CALLs podem ser Americanas (exercidas a qualquer momento) ou Europeias.
As Obrigações do Vendedor (Onde mora o perigo)
Muitos iniciantes se encantam com o dinheiro que entra na conta ao vender uma opção, mas esquecem do compromisso assumido:
- Vendedor de CALL: É obrigado a entregar a ação no preço do strike.
Se a ação disparar para R$ 100 e o seu strike for R$ 20, você terá que entregar por R$ 20. Se não tiver a ação, terá que comprá-la a R$ 100 no mercado.
Isso é o que chamamos de “venda descoberta” e é altíssimo risco. - Vendedor de PUT: É obrigado a comprar a ação no preço do strike.
Se a empresa entrar em crise e a ação cair para R$ 5, mas seu strike for R$ 20, você terá que pagar os R$ 20.
Por isso, nunca venda uma PUT sem ter o dinheiro garantido na renda fixa.
Desvendando o “Código” das Opções
As opções na B3 seguem uma lógica simples. Vamos usar o exemplo de PETRL300:
- PETR: Ação de referência (Petrobras).
- L: O mês de vencimento e o tipo (CALL ou PUT). No caso, “L” indica uma CALL para dezembro.
- 300: Indica o Strike (geralmente próximo a R$ 30,00, mas confirme sempre no edital da opção).
| Mês | CALL (Compra) | PUT (Venda) |
| Janeiro | A | M |
| Fevereiro | B | N |
| … | … | … |
| Dezembro | L | X |
#Bônus: A Estratégia de Venda Coberta (Lançamento Coberto)
Para quem está começando, esta é a estratégia “arroz com feijão” mais segura.
Como funciona: Você já possui 100 ações de VALE3 em carteira. Você vende 100 opções CALL de um strike acima do preço atual.
- Cenário A (Ação não sobe): Você fica com as ações e o dinheiro da venda da opção. Renda extra no bolso!
- Cenário B (Ação sobe muito): Você é obrigado a vender suas ações pelo preço do strike. Você lucra na valorização da ação até o strike + o prêmio da opção.
Qual o objetivo? Gerar renda recorrente sobre ações que você já pretende carregar no longo prazo.
Considerações Finais
As opções exigem uma mentalidade diferente das ações. Enquanto na ação o tempo é seu aliado, na opção o tempo joga contra quem compra e a favor de quem vende.
Se você quer ver como eu aplico isso em cenários de crise e proteção de capital, não deixe de ler meu post sobre a Estratégia Barbell com Opções.
E você, já pensou em usar opções para rentabilizar sua carteira ou ainda tem receio desse mercado? Deixe sua dúvida nos comentários!
See ya!
Lembro que opções no Brasil era liquidez só com petr e vale, hoje em dia ainda continua assim ?
hoje dá para usar bb, itau e bradesco. Mas, a liquidez delas ainda não chegam perto da petro e vale
Bacana a dica, inglês!!
Valeu Beta!
Fiquei na duvida sobre a responsabilidade de uma opção. Por exemplo seu eu compro uma opção de call de uma ação e depois eu vendo esta opção para outra pessoa. Se esta pessoa resolver usar a opção. Quem é o responsável por esta opção eu ou a pessoa de quem eu comprei esta opção?
Olá Anônimo! Funciona assim, quando você compra uma opção você não tem obrigações. As obrigações são apenas para quem vende. No caso acima, você comprou e vendeu o que tinha. Se o cara exercer essas opções que comprou de você, outra pessoa irá responder. A bolsa procura automaticamente os vendedores. Outro exemplo. Digamos que eu venda uma opção. você comprou elas e vendeu para outro. Se esse outro exercer, provavelmente eu serei o responsável (como é automático, pode cair a responsa para outros vendedores). Mas, você nunca seria chamado pois não foi você quem lançou a venda. Entendeu? grato pela… Leia mais »
Tá mas e seu for quem lançou?
Muito obrigado pela explicação! Me ajudou bastante.
Legal! No que eu puder ajudar, estou aqui!
Pra puta que pariu mercado e ações, sofram e contem mentira ai, mais se perde do que ganha, mesmo quando se ganha hoje em dia, os ganhos são pequenos não esta valendo a pena!
Olá Rafael, por que essa revolta com o mercado? rsrs E gostaria de saber qual a mentira andam contando.
Sobre seus pontos depende. Mais se perde do que ganha quem faz trades ou qualquer outra operação baseado em emocional.
Se você julga que os ganhos não estão compensando, tem a renda fixa. Temos Debentures entre outros ai…
Enfim, há opções. (olha o trocadilho ai hehe)
To contigo Rafael, só to ganhando alguma coisa depois que parei de treidar e começer a comprar PIBB11 todo mês
Olá, Inglês. Vale a pena conhecer o mercado de opções (e outros derivativos). Podemos perceber que na renda variável não se ganha apenas nas altas. Quem conhece bem o mundo dos derivativos ganha muito nas quedas e também as altas do mercado. Tudo é questão de "navegar" de acordo com a maré e perfil do investidor. Eu operei muito no mercado de opções, operações "feijão com arroz": venda coberta. Dava um dinheirinho bom. Mas que fique claro, o mercado de opções desperta muita ganância, vontade de ganhar rápido e a consequência disto é prejuízo bravo. No mercado de opções não… Leia mais »
Olá G65,
Bem lembrado sobre a ganância. Devido a alta volatilidade, e o "achismo" de lucro fácil, alguns se perdem no mercado e acabam quebrando.
E por essas histórias que acredito que muitos se esquivam dos derivativos. Se souber usar dá um dinheirinho bom sim. E mais, dinheiro sem tanto risco como muitos imaginam.
Abraço e sucesso!
É pessoal, reforço o comentário do G65: tem muito neguinho que vê opções como um bitcoin: ganhos astronômicos, rápidos e quebram a cara.
Eu uso como vendas cobertas, tanto de call como put. E dá, de fato, uma graninha razoável para rentabilizar as ações de PETR e VALE.
Abraço!
André, comecei há uns dois meses venda coberta de Ambev. Não é a mesma coisa de petr e vale, mas tá virando uma graninha hehe
Ando pensando em fazer o mesmo com ITSA, mas seus prêmios são muito baixos. Isso ainda não me animou hehe
Abraço!
Olá Investidor Inglês. Parabéns pelo blog. Sempre te acompanho por aqui e pelo twitter. Uma estratégia que eu queria fazer é a venda de put, dado que eu tenho o dinheiro para a compra em conta (em caso de strick). Li um post seu na qual tem uma seção chamada : "Receba dinheiro para comprar a ação que deseja". Entendi a teoria mas fiquei com algumas dúvidas para colocar em prática a operação: 1 ) Dei uma olhada no site da Bovespa e para B3SA3 vi que tem puts com vencimento em Agosto, Setembro e Outubro. Qual o critério de… Leia mais »
Olá Tyrone. Obrigado e valeu por acompanhar! Vamos as dúvidas; 1 – É difícil falar sobre qual escolher, mas eu opto por comprar sempre do mês seguinte. Com isso vou aproveitando mês a mês caso não seja exercido. No caso, venderia put com vencimento em Agosto. Se não for exercido, vendo com vencimento em setembro e assim por diante. 1a – Sobre valores, como a ideia é comprar a ação com desconto, tento vender buscando strikes de 10% para mais do valor atual da ação. Exemplo; Se vou vender put de Ambev que está cotada a 18 temers se não… Leia mais »
Sempre achei este mercado artificial e perigoso e de soma zero. Para alguém ganhar é preciso outro perder. Prefiro investir da forma normal mesmo