Vamos para mais uma rapidinha sobre os resultados do quarto trimestre de 2019? Hoje é a vez do 4T19 da RAIL3.
Você pode as ações que terão uma rapidinha aqui.
RAIL3 Resulado 4T19
Vamos para mais uma análises fundamentalistas aqui do blog. E para tanto, uso o livro Investindo para Vencer para me ajudar. 😀
Recomendo e muito sua leitura!
Conforme dito no post anterior, eu analiso as empresas em 3 partes: Produtividade, Geração de Caixa e Endividamento, fruto da leitura do livro acima.
Assim, o livro ensina a dividir a análise em 4 partes, mas para agilizar dividi em 3.
Bom, sem delongas vamos abrir o balanço referente ao 4T19 da RAIL3, vamos direto para a Demonstração do Resultado nas DFs Consolidadas.
Nesta página temos uma visão de como anda sua produtividade. Para isso, basta montar sua margem bruta.
Logo temos;
- 4T19: 35%
- 4T18: 32%
Após subir 10% sua produtividade no terceiro trimestre, a RAIL3 conseguiu aumentar em 8% sua produtividade no 4T19.
Agora vejamos se seu EBITDA também melhorou. Para isso, anote os valores do Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos, também conhecido como EBIT.
Depois vá para a página Demonstrativo de Fluxo de caixa. Nela anote os valores de Depreciação e amortização.
Some-os e você chegará no EBITDA.
Se seguiu os passos acima, percebeu que o EBITDA da RAIL3 subiu 18% na comparação com o 4T18.
Com isso, seu lucro operacional, subiu 9% entre os períodos.
E quanto a geração de caixa da RAIL3?
Vamos ver como se saiu o indicador FCL CAPEX, cara que nos mostra o quanto a empresa gerou de dinheiro após descontado o investimento em imobilizado e intangível.
Para chegar neste indicador, você precisa ir até a página Demonstração do Fluxo de Caixa. Anote os valores do Caixa Líquido Atividades Operacionais e Aquisição de imobilizado e intangível.
Voltando, com os valores anotados, basta soma-los e chegaremos ao FCL CAPEX.
Logo temos…
- 4T19: 1.581.739
- 4T18: 707.967
Se estiver certo os números acima, a RAIL3 aumentou sua geração de caixa em mais de 120% no último trimestre do ano.
Depois desse belo número, vejamos como andam as disponibilidades financeiras da empresa indo ao Balanço Patrimonial Ativo.
Nele some caixa e aplicações financeiras. Se fez isso, notou que o caixa da empresa subiu 24%!
Endividamento
Na página Balanço Patrimonial Passivo, temos uma noção das dívidas da empresa. E isso se dá através dos Empréstimos e Financiamentos.
Some-os e chegará na dívida bruta da empresa. Para chegar na dívida líquida, basta subtrair a divida bruta da soma entre caixa e aplicações financeiras vistas no balanço patrimonial ativo.
Se seguiu os passos até aqui, notou que a divida bruta da empresa subiu cerca de 10%.
Em resumo, achei bom o balanço da RAIL3. Afinal, tivemos duas partes boas e uma nem tanto na avaliação, pois tivemos aumento de produtividade e aumento na geração de caixa contra aumento do endividamento.
Se as dividas tivessem caído, ai diria que este balanço teria sido ótimo. 😀
E você, o que achou do balanço da RAIL3?
Não custa lembrar que isso é apenas um estudo inicial, passando longe de ser recomendação de compra/venda!
See ya!