Vamos para mais uma rapidinha sobre os resultados do quarto trimestre de 2019? Hoje é a vez do 4T19 da GRND3.
Você pode as ações que terão uma rapidinha aqui.
GRND3 Resulado 4T19
Para minhas análises fundamentalistas, uso de apoio quando necessário o livro Investindo para Vencer para me ajudar.
😀
Recomendo e muito sua leitura!
Neste livro, divido a análise em 3 partes – Produtividade, Geração de Caixa e Endividamento. No livro ensina a dividir em 4, mas essa parte deixo para uma análise mais apurada.
Afinal, aqui é só uma rapidinha. 😀
Sem delongas, ao abrir o balanço referente ao 4T19 da GRND3, vamos direto para a Demonstração do Resultado nas DFs Consolidadas.
Nesta página temos uma visão de como anda sua produtividade. Para isso, basta montar sua margem bruta.
Logo temos;
- 2019: 45,6%
- 2018: 47,4%
Apesar de no terceiro trimestre da GRND3 ter apresentado alta neste indicador, no anual observamos queda em sua produtividade. Isso devido a queda na receita da empresa de 11%.
Agora vejamos se seu EBITDA se sai melhor. Para isso, anote os valores do Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos, também conhecido como EBIT.
Depois vá para a página Demonstrativo de Fluxo de caixa. Nela anote os valores de Depreciação e amortização.
Some-os e você chegará no EBITDA.
Se seguiu os passos acima, percebeu que o EBITDA da GRND3 caiu mais de 17%. Logo seu lucro operacional caiu 7% entre os períodos.
E quanto a geração de caixa da Grendene?
Vamos ver como se saiu o indicador FCL CAPEX, cara que nos mostra o quanto a empresa gerou de dinheiro após descontado o investimento em imobilizado e intangível.
Para chegar neste indicador, você precisa ir até a página Demonstração do Fluxo de Caixa. Anote os valores do Caixa Líquido Atividades Operacionais e Aquisição de imobilizado e intangível.
Voltando, com os valores anotados, basta soma-los e chegaremos ao FCL CAPEX.
Assim, abaixo temos esse indicador da Grendene;
- 2019: 426.826
- 2018: 483.835
Mais um indicador apresentando queda da nossa empresa de chinelos.
Agora vejamos como andam as disponibilidades financeiras da empresa indo ao Balanço Patrimonial Ativo.
Nele some caixa e aplicações financeiras. Se fez isso, notou que o caixa da empresa caiu cerca de 233 mil reais ou -14,9%.
Endividamento
Na página Balanço Patrimonial Passivo, temos uma noção das dívidas da empresa. E isso se dá através dos Empréstimos e Financiamentos.
Some-os e chegará na dívida bruta da empresa. Para chegar na dívida líquida, basta subtrair a divida bruta da soma entre caixa e aplicações financeiras vistas no balanço patrimonial ativo.
Se seguiu os passos até aqui, notou que a divida bruta da empresa subiu na comparação entre 2018 e 2019 cerca de 14%.
Em resumo, não gostei muito não do balanço da GRND3. Afinal, as 3 partes que analiso apresentaram queda.
Isso que eu nem contei que o lucro líquido caiu -15%.
Sinceramente vou começar a rever essa posição, apesar da geração de caixa ainda ser boa.
E você, tem algo a adicionar a essa rapidinha?
Não custa lembrar que isso é apenas um estudo inicial, passando longe de ser recomendação de compra/venda!
See ya!