USIM5 4T19: Resultado quarto trimestre da Usiminas!

E continuando com a série de posts analisando os resultados do quarto trimestre de 2019, hoje veremos o 4T19 da USIM5, empresa esta que o Investidor Inglês já fez alguns trades.

E por sinal, se saiu mal em muitos deles. Sabe como é né, novato na Bolsa, bull market…

Parece até os tempos de agora.



Você pode as ações que terão uma rapidinha aqui

USIM5 Resulado 4T19

Vamos para mais uma análise fundamentalista aqui do blog. E como sempre, usando o livro Investindo para Vencer como um suporte.

Quanto ao livro, recomendo e muito sua leitura!

Compre através do link acima ou clicando na imagem e ajude o Investidor Inglês com algumas balas. 😁😁😁

Voltando para a análise, já contei nos outros posts da série sobre balanços que analiso as empresas em 3 partes: Produtividade, Geração de Caixa e Endividamento, fruto da leitura do livro acima.

Caso não tenha visto, publiquei os resultados de RAIL3, SAPR4, CIEL3, GRND3…
Confira eles aqui no blog!

Portanto, vamos começar abrindo o balanço referente ao 4T19 da USIM5 para montarmos a primeira análise, que é Produtividade.

Dessa forma, vamos direto para a Demonstração do Resultado nas DFs Consolidadas.

Nesta página temos uma visão de como anda sua produtividade ao montar sua margem bruta.

E para chegar nesse indicador, basta você dividir o resultado bruto pela receita. Logo temos;

  • 2019: 12,5%
  • 2018: 16,3%

É, não começamos bem a análise desta empresa. Afinal, sua produtividade caiu 22%.

Agora vejamos se seu EBITDA também melhorou. Para isso, anote os valores do Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos, também conhecido como EBIT.

Depois vá para a página Demonstrativo de Fluxo de caixa. Nela anote os valores de Depreciação e amortização.

Some-os e você chegará no EBITDA.

Se seguiu os passos acima, percebeu que o EBITDA da USIM5 caiu 10% na comparação com o 4T18.

Com isso, seu lucro operacional caiu 17% entre os períodos.

E quanto a geração de caixa da Usiminas?

usim5 4t19

Vamos ver como se saiu o indicador FCL CAPEX, cara que nos mostra o quanto a empresa gerou de dinheiro após descontado o investimento em imobilizado e intangível.

Para chegar neste indicador, você precisa ir até a página Demonstração do Fluxo de Caixa. Anote os valores do Caixa Líquido Atividades Operacionais e Aquisição de imobilizado e intangível.

Voltando, com os valores anotados, basta soma-los e chegaremos ao FCL CAPEX.

Logo temos…

  • 2019:  1.290.373
  • 2018:  76.095

Se eu não errei ao pegar os números do balanço, a Usiminas aumentou sua geração de caixa em mais de 1500%!!!

Depois desse belo número, vejamos como andam as disponibilidades financeiras da empresa indo ao Balanço Patrimonial Ativo.

Nele some caixa e aplicações financeiras. Se fez isso, notou que o caixa da empresa subiu 13%!

Endividamento

Na página Balanço Patrimonial Passivo, temos uma noção das dívidas da empresa. E isso se dá através dos Empréstimos e Financiamentos.

Some-os e chegará na dívida bruta da empresa. Para chegar na dívida líquida, basta subtrair a divida bruta da soma entre caixa e aplicações financeiras vistas no balanço patrimonial ativo.

Se seguiu os passos até aqui, notou que a divida bruta da empresa caiu 13%.


Em resumo, tivemos duas partes boa e uma ruim da Usiminas. Afinal, sua produtividade, EBITDA, e lucro operacional apresentaram queda frente a 2018.

Contudo, tivemos uma ótima geração de caixa em 2019. Além das disponibilidades financeiras da empresa ter aumentado e sua divida reduzido.

E você, o que achou do balanço da USIM5?

Não custa lembrar que isso é apenas um estudo inicial, passando longe de ser recomendação de compra/venda!

See ya!


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