UNIP3, UNIP6 3T19: Que que aconteceu Unipar?

Saiu a pouco o resultado do 3T19 da UNIP3, UNIP6. E olha…

Não vou adiantar seu resultado, leia o texto e tire suas próprias conclusões.

Unipar Carbocloro (UNIP3, UNIP6) Resultado 3T19

Mais uma vez usando como base da analise o livro: – Investindo para Vencer, vejamos como se saiu a Unipar Carbocloro no terceiro trimestre de 2019.



Sendo assim, começamos pela análise do balanço referente ao 3T19 da UNIP3, UNIP6 pela sua produtividade. Para isso vamos direto na página –  Demonstração do Resultado nas DFs Consolidadas.

Nesta página temos uma visão de como anda sua produtividade. E para termos esta visão, basta montar sua margem bruta. (O livro ensina como fazer isso)

Logo temos;

  • 3T2019: 27%
  • 3T2018: 40%

Bela queda hein?

A receita liquida da Unipar Carbocloro caiu cerca de -7,5% na comparação entre os trimestres. E seus custos subiram 12%.

Portanto, esses dois caras contribuíram para a queda de 31% da margem bruta.

Agora vejamos como se saiu seu lucro operacional.

Para isso, anote os valores do Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos, também conhecido como EBIT.

Depois vá para a página Demonstrativo de Fluxo de caixa. Nela anote os valores de Depreciação e amortização.

Some-os e você chegará no EBITDA.

Se seguiu os passos acima, percebeu que o EBITDA da Unipar caiu 24% na comparação.

Ou seja, caiu menos que no segundo trimestre. Mesmo assim, a menor queda não foi capaz de aliviar para o lucro operacional, que caiu -17% entre os períodos.

UNIP3, UNIP6 3T19: Geração de Caixa

Vamos ver como se saiu o indicador FCL CAPEX, cara que nos mostra o quanto a empresa gerou de dinheiro após descontado o investimento em imobilizado e intangível.

Para chegar neste indicador, você precisa ir até a página Demonstração do Fluxo de Caixa. Anote os valores do Caixa Líquido Atividades Operacionais e Aquisição de imobilizado e intangível.

Com os valores anotados, basta soma-los e chegaremos ao FCL CAPEX.

Se sobretudo seguiu os passos acima, notou que este indicador teve uma bela redução entre os trimestres.

Em resumo, caiu 70%.

Ao menos a empresa gerou 150 milhões…

Agora vamos até o Balanço Patrimonial Ativo ver como anda o caixa da empresa. Nesta página, some os valores de Caixa e Equivalente de Caixa e Aplicações financeiras.

Se os somou, notou que o caixa da Unipar caiu de cerca de 332 milhões na comparação com o quarto trimestre do ano passado.

Endividamento

Na página Balanço Patrimonial Passivo, temos uma noção das dívidas da empresa. E isso se dá através dos Empréstimos e Financiamentos.

Some-os e chegará na dívida bruta da empresa. Para chegar na dívida líquida, basta subtrair a divida bruta da soma entre caixa e aplicações financeiras vistas no balanço patrimonial ativo.

Se seguiu os passos até aqui, notou que a divida bruta da empresa caiu cerca de 264 milhões. 

Mas devido a queda em seu caixa, sua divida liquida aumentou para 235 milhões.

Em resumo, Tudo caiu. Produtividade, EBITDA, geração de caixa, disponibilidade.

A única coisa boa da queda foi a divida. Pouco não?

UNIP3, UNIP6 3T19

Não custa lembrar que isso é apenas um estudo inicial, passando longe de ser recomendação de compra/venda!


Tem ações da BRKM5? Publiquei o resultado do terceiro trimestre dela aqui.

See ya!


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