O que é chamada de margem?
Depois da monstruosa queda que passamos ontem, que inclusive contou com o acionamento de um circuit breaker, eu sabia que correria o risco de uma chamada de margem.
Até comemorei calado (mentira, espalhei isso em minhas redes sociais) depois de verificar no CEI que minha margem não havia estourado.
Contudo, horas depois recebi a fatídica ligação…
O que é chamada de margem?
Chamada de margem é o termo para quando seu patrimônio em determinada corretora se reduz abaixo do seu requisito de margem.
E isso ocorre em operações de risco nas quais cito abaixo;
- Venda de uma ação alugada,
- Venda de opções CALL/PUT.
Enfim, há outras operações mas que me vem a memória são estas duas.
E acredito que você deve estar se perguntando;
– Qual é esse requisito de margem?
Pois bem. Digamos que você tem uma patrimônio de 25 mil reais na corretora x, corretora na qual você monta suas operações de risco.
Dos 25 mil reais, 10 mil estão na renda variável. O restante está em renda fixa.
Num dia como o de ontem (09/03/2020), onde a bolsa de valores caiu 12%, esses seus 10 mil reais não valem mais isso. Eles irão valer de acordo a queda que os ativos que compõe sua carteira tiveram.
Em resumo, você não tem mais 25 mil de patrimônio.
Em paralelo, você tem operações de risco nas quais estão bem negativas.
Exemplo;
– Você foi lá e vendeu a seco as opções PUT PETRP308 (strike 30,45). Para essa operação, em dias normais a corretora irá exigir no máximo 40% do strike como garantia (requisito de margem).
Ou seja, 40*30,45 = 12,18.
Se montou a operação acima com 1000 opções, precisará depositar como garantia R$12.180,00.
Lembre-se, em dias normais, o valor acima seria o máximo requisitado pela corretora. Geralmente ao montar a operação, o requisito de margem talvez seja de 10% do valor ai de cima (R$1218,00)
Contudo, não estamos em dias normais. E se você vendeu PETRP308 cujo strike é R$30,45, sua operação deu muito errado. Afinal, a PETR4 está por volta dos 16 reais.
Nas operações com opções PUT ganhamos com a alta da ação e perdemos com a queda.
Logo essas opções estarão valendo seus 14 e poucos reais. Se vendeu 1000 opções, sua conta mostrará que você está negativo em 14 mil reais.
Vamos as contas;
Seu patrimônio que era de 25 mil reais devido a queda está valendo por volta de 20 mil reais. Ai você subtrai pelos 14 mil da sua operação, seu patrimônio total vale 6 mil reais.
R$6.000,00.
Ai entra a chamada de margem. A corretora Terra na qual invisto, mudou sua chamada de margem para 50% em consequência da turbulência em que estamos passando.
Antes a chamada de margem por lá era de 75%.
Se seu requisito de margem era de 12 mil e seu patrimônio está em 6 mil, a corretora irá te ligar pedindo mais dinheiro. Afinal, seu patrimônio não cobre mais o requisito de margem.
Lembra que a chamada de margem é quando seu patrimônio está abaixo do requisito de margem?
E caso você não tenha mais dinheiro para alocar como garantia, game over para você! A corretora irá liquidar suas operações e caso ainda falte dinheiro para cobrir, você precisará depositar a diferença.
Simples assim!
Por isso é muito importante antes de entrar em qualquer operação, saber bem os riscos que está envolvido. E a chamada de margem é um dos riscos. Imagina a corretora te liquidar por falta de garantias?
No meu caso, ainda bem que mesmo tendo exagerado na operação, tenho recursos para banca-la por mais um tempo. Assim posso desmonta-la mais a frente sobre meus parâmetros e não os da corretora.
Mas fica a lição para não se alavancar demais. Não é porque aprendeu o manejo de certas operações que pode ir “aumentando a mão”. Pois como dizem;
Você só pode controlar o risco que toma, jamais a direção do mercado…
Autor desconhecido.
See ya!
Mas isso só acontece com quem brinca com derivativos né? Quem investe sério sem perder tempo e só fazendo B&H nunca terá esse problema, correto?
Olá Thiago,
Chamada de margem acontece com quem vende sem ter o produto que vendeu, entendeu? rs E isso pode acontecer com as ações, derivativos (opções, commodities…) índice futuro, dólar…
Contudo, no caso de quem compra no modo B&H, e principalmente não faz nada disso que citei acima, não precisa se preocupar.
Nem fiz força para entende o que é isso, pois essa operação está totalmente fora do tipo de coisa que me deixa confortável!
Abraço, Inglês!
Olá Investidor Concursado!
Assim como disse ao Renato, faz bem! Entrar em operações que não conhece e não se sente bem já é o primeiro passo para a ruína!
Abraços!
Fazer lançamento descoberto é correr no meio de tiroteio pra pegar uma um saco de dinheiro. Vc levar um tiro e morrer nos primeiros passos.
Se é pra brincar com opções é melhor comprá-las que lancá-las.
Antes de estudar também achava isso Dedé! Mas agora com conhecimento, vejo que não é isso tudo. Eu mal lembrava, mas opero opções há 5 anos (Na minha cabeça não passava de 3). E nesse período, já fiz muita venda descoberta. E olha só, nunca levei o tiro e morri no primeiro passo, pois sempre montei operações que eu aguentaria se viesse contra. Hoje levei a chamada pois depois de aprender várias estratégias e manuseá-las, fiquei valentão e montei uma operação grande demais para o planejado. Minha sorte foi que a operação não foi maior do que meu patrimônio. Se… Read more »
Entendi nada ! Ainda bem, longe desse tipo de lambança !
Está certo! Precisa ficar perto do que entende.
Qual operação exatamente que te deu essa chamada? Venda de put? Ou foi aquelas estruturadas do mestre Su?
As operações do mestre Su contribuíram para a chamada de margem. Porém, a que mais está pesando foi uma trava de alta que montei. Fiz para aprender um esquema. E como ela é bem grande (11000 opções) chama muita margem mesmo.
Mestre Su…caramba, indo na onde de gurus ?!
Longe disso. Já passei dessa fase rs
Eita, cuidado aí Inglês! Nunca me pediram isso porque eu sempre operava coberto, mas lembro que existiram algumas operações de venda que flutuações do mercado me deixavam estressado. Por isso (comparando com os rendimento que tinha) que achei que o custo-benefício não me interessava mais rsrs.
É legal você ter (e acredito que tenha) uma planinha de lucros e prejuízos só para as opções. E, com o tempo, ver se o stress compensa os ganhos.
Abração!
Pode deixar André! Está sendo um aprendizado rsrs Me pediram pois eu exagerei no tamanho da trava de alta que montei. Mas está sob controle. Quando montei sabia que colocaria em risco 10% do patrimônio.
Então, por enquanto está compensando sim. Só preciso ficar atento para não deixar a ganância falar mais alto e montar algo exagerado rs. Até agora estou me comportando bem. Respeitei meu limite e hoje durmo tranquilo rs
Abração!