E continuando com a série de posts analisando os resultados do quarto trimestre de 2019, hoje veremos o 4T19 da MGLU3, empresa esta que o Investidor Inglês já sonhou várias e várias vezes entrar…
Mas sempre acabei não entrando… 🙁 🙁 🙁
Você pode as ações que terão uma rapidinha aqui.
MGLU3 Resulado 4T19
Vamos para mais uma análise fundamentalista aqui do blog. E como sempre, usando o livro Investindo para Vencer como um suporte.
Recomendo e muito sua leitura!
Compre através do link acima ou clicando na imagem e ajude o Investidor Inglês com algumas balas. 😁😁😁
Voltando para a análise, já contei nos outros posts da série sobre balanços que analiso as empresas em 3 partes: Produtividade, Geração de Caixa e Endividamento, fruto da leitura do livro acima.
Caso não tenha visto, publiquei os resultados de RAIL3, SAPR4, CIEL3, GRND3, USIM5…
Confira eles aqui no blog!
Portanto, vamos começar abrindo o balanço referente ao 4T19 da MGLU3 para montarmos a primeira análise, que é Produtividade.
Dessa forma, vamos direto para a Demonstração do Resultado nas DFs Consolidadas.
Nesta página temos uma visão de como anda sua produtividade ao montar sua margem bruta.
E para chegar nesse indicador, basta você dividir o resultado bruto pela receita. Logo temos;
- 2019: 28%
- 2018: 29%
Começamos a análise da Magalu observando uma leve queda em sua produtividade. Isso devido aos custos que subiram mais que a receita.
E olha que a receita subiu 27% frente a 2018!
Agora vejamos como se saiu EBITDA. Para isso, anote os valores do Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos, também conhecido como EBIT.
Depois vá para a página Demonstrativo de Fluxo de caixa. Nela anote os valores de Depreciação e amortização.
Some-os e você chegará no EBITDA.
Se seguiu os passos acima, percebeu que o EBITDA da MGLU3 subiu 42% na comparação com o 4T18.
Já seu lucro operacional subiu 11% entre os períodos.
E quanto a geração de caixa da MGLU3?
Vamos ver como se saiu o indicador FCL CAPEX, cara que nos mostra o quanto a empresa gerou de dinheiro após descontado o investimento em imobilizado e intangível.
Para chegar neste indicador, você precisa ir até a página Demonstração do Fluxo de Caixa. Anote os valores do Caixa Líquido Atividades Operacionais e Aquisição de imobilizado e intangível.
Voltando, com os valores anotados, basta soma-los e chegaremos ao FCL CAPEX.
Logo temos…
- 2019: 799.743
- 2018: 488.095
Se eu não errei ao pegar os números do balanço, a Magazine Luiza aumentou sua geração de caixa em 63%.
Bom não?
Depois desse belo número, vejamos se jogaram uma parte dele nas suas disponibilidades financeiras. Para tanto, vamos ao Balanço Patrimonial Ativo.
Nele some caixa e aplicações financeiras. Se fez isso, notou que o caixa da empresa subiu 371%!
Endividamento
Na página Balanço Patrimonial Passivo, temos uma noção das dívidas da empresa. E isso se dá através dos Empréstimos e Financiamentos.
Some-os e chegará na dívida bruta da empresa. Para chegar na dívida líquida, basta subtrair a divida bruta da soma entre caixa e aplicações financeiras vistas no balanço patrimonial ativo.
Se seguiu os passos até aqui, notou que a divida bruta da empresa subiu 86%.
Em resumo, alguns números me deixaram bem empolgados. Geração de caixa, aumento das disponibilidades financeiras (caixa), lucro líquido que foi mais de 50% maior que em 2018…
A divida aumentou, porém a de longo prazo. A de curto caiu e bem. Sem contar que as dividas da empresa não chegam nem perto do seu caixa, fazendo com que a empresa tenha divida liquida negativa.
Espero encontrar alguém mais experiente em análise para ver o que fala. Eu gostei, mas lembre-se que sou um novato no mundo das análise fundamentalistas.
Não custa lembrar que isso é apenas um estudo inicial, passando longe de ser recomendação de compra/venda!
See ya!