Lucro e Prejuízo em vendas de opções PUT

Ao atualizar o post – Renda Extra para Investir usando Opções PUT, surgiu uma dúvida em um anônimo sobre quando se está no lucro ou no prejuízo montando essa operação. Pois bem, tentarei nesse texto responder a essa questão.

Quando se está no lucro/prejuízo ao vender opções PUT?

Quando fazemos uma venda de uma opção PUT, nos obrigamos a comprar uma ação por determinado preço. Tipo, eu vendi dias desse 400 opções B3SAN27. Essa opção tem um strike de R$26,82 e vencimento em 18/02/2019.



Para fazer essa venda eu preciso ter como garantia 400 x 26,82 = R$10.728,00 + custos de corretagem, emolumentos, custódia se tiver…

Como disse mais acima, ao vender put nos obrigamos a comprar uma ação. Logo, ao vender B3SAN27, eu fechei um contrato com alguém dizendo que pago os 26,82 na ação independente do preço que o mercado esteja ofertando. (Essa parte é totalmente transparente para nós)

Em troca, recebo um prêmio. (dinheiro da venda das opções)

Assim, pensando na estratégia de gerar renda com a venda das opções, é interessante que a ação B3SA3 não chegue no dia do vencimento, no exemplo aqui dia 18/02, próximo a 26,82 pois posso ser exercido, obrigado a pagar 26,82 por ação.

Vejamos abaixo possíveis cenários;

  • B3SA3 próximo a 26,82. Grandes chances de ser exercido. Porém a depender do prêmio recebido podemos estar no lucro. Se recebermos 0,50 por opção, o montante final caso exercido fica R$26,32 (26,82 – 0,50). 
  • B3SA3 abaixo de 26,32. Exercido e no prejuízo.
  • B3SA3 acima de 26,82. Poucas chances de ser exercido e lucro obtido da venda de opções.

Lucro/Prejuízo, como calcular? 

Digamos que você vendeu a opção a R$0,50. Seu lucro será obtido ao recomprar essas opções mais baratas ou elas virarem pó no vencimento. Para virarem pó, pegando o exemplo de B3SAN27, no dia do vencimento a ação B3SA3 precisa estar acima de 26,82.

Se estiver abaixo de 26,82, a opção estará valendo bem mais do que os 0,50 que recebeu. Ou seja, para efetuar a recompra e escapar do exercício, terá que assumir o prejuízo. 

Quando vender opção PUT?

Apesar de ser bem pessoal esse ponto, vou tentar responder. Hoje estou fazendo a operação com ações que entrariam tranquilamente na minha carteira. Assim, caso a ação entre no cenário de prejuízo, fico mais tranquilo por esse motivo. Pois são ações que eu compraria de uma forma ou de outra.

Ai vem a pergunta; Quanto você quer pagar pela ação?

Espero ter sanado suas dúvidas anônimo. Caso contrário, não deixe de comentar!

See ya!


2 comentários em “Lucro e Prejuízo em vendas de opções PUT”

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