Mercado de Opções: O que é, como Funciona? {Bônus 1 Estratégia!}

Como funciona o Mercado de Opções?

Ao ouvir sobre casos de sucesso no mercado de opções, um amigo me perguntou se já havia operado alguma vez. Ao explicar-lhe como investir, tive a ideia de fazer esse post.

Assim, abaixo você verá;

Como investir em Opções de Ações na Bolsa de Valores?

Antes de tudo, vamos ver/reforçar o que são opções. Segundo o site Mundo Trade;

O que são Opções
Fonte Imagem: Mundo Trader

Ou seja, opções são instrumentos para garantir um preço de compra ou venda de determinado ativo. Quer vender PETR4 a um preço independente do mercado? Venda opções!

Lembrando que o vendedor tem a obrigação de cumprir o contrato como veremos a seguir. Apenas os compradores possuem a escolha de cumprir ou não com seus contratos.



Também, saiba que as opções diferentemente das ações possuem vencimento. Assim, ao comprá-las você já sabe até quando elas ficarão com você!

Os tipos de Opções de ações da B3

Abaixo os dois tipos de opções negociadas na Bovespa;

  • Opções Call: opções de compra na qual o comprador tem o direito de comprar as ações pelo valor estabelecido em contrato. 
  • Opções Put: opções de venda na qual o comprador tem o direito de vender as ações pelo valor estabelecido em contrato. 

Nas opções CALL temos ainda duas variantes, as opções Americanas ou Europeias.

Opções Americanas

Nas opções americanas, o comprador pode pedir a execução do contrato quando quiser.

O detentor das opções deste tipo, se quiser pode entrar em contato com a corretora e pedir a execução do contrato a qualquer momento antes do vencimento das opções.

Opções Europeias

Já nas opções europeias, a execução do contrato é somente em seu vencimento.

As opções PUT são negociadas somente como Europeias, ou seja, o exercício só é possível no vencimento. 

Obrigações do Vendedor no Mercado de Opções

Nas opções de compra (CALL) o vendedor tem que vender as ações de acordo ao estabelecido. 

E isso é independente do valor do mercado. Se você vendeu uma CALL de VALE3 cujo strike é de R$19,35, se as ações estiverem sendo negociadas a R$30,00, você terá que vende-las pelo preço do strike, ou seja, por R$19,35.

Pois a vender uma opção CALL, você se compromete em entregar a ação de acordo ao strike vendido. No caso do exemplo acima, você deve entregá-las por R$19,35.

Agora imagine o prejuízo do vendedor caso ele não tenha as ações?

Lembre-se, você é obrigado a entrega-las. Se não as tiver em carteira, você deverá recorrer ao mercado e comprar ao preço que estiver.

Exemplo: Vendeu CALL descoberto de VALE3 de strike 20. A VALE3 subiu para 100 reais e você foi *exercido. Como você não tem a ação, terá que comprar no mercado por 100 para entregar ao detentor da opção por 20

*exercido = termo usado no mercado de opções no qual o vendedor da opção é obrigado a cumprir seu contrato. No caso do vendedor da CALL, entregar a ação no preço estabelecido.

Já nas opções de venda (PUT), o vendedor tem que comprar as ações pelo valor acordado.

Logo se o vendedor ao invés de vender uma CALL, vender uma PUT de strike 20 e a ação estiver valendo 5 reais, o vendedor é obrigado a pagar R$20 para o comprador.

Ou seja, quem vende PUT vende seguro. Como um seguro de carro, seguro de casa…

Tendo em mente o que são opções, seus tipos e obrigações, podemos ir para a próxima parte.

Como funciona o Mercado de Opções?

Como funciona o mercado de opções

As opções são negociadas da mesma forma como as ações. Você pode negociá-las tanto via Home Broker como pela mesa de operações.

O único porém é que algumas corretoras não liberam a venda de opções PUT pelo Home Broker.

Logo, é melhor você se informar na sua corretora como proceder.

Voltando, as opções possuem um código, no qual é a combinação do nome da empresa na qual o contrato se cumprirá + uma letra representando o mês de vencimento e um número representando o strike.

E por fim, como dito algumas vezes no texto, as opções possuem vencimento!

Ao contrario das ações que são negociadas ad infinitum, as opções tem prazo estabelecido para negociar.

Hoje em dia o prazo para negociação é até um dia útil antes do vencimento. (Confira mais informações sobre vencimento no link anterior)

Hoje (junho de 2020) é possível negociar opções com vencimento de 1 até 24 meses. Contudo, nem todas ações possuem opções com prazo tão distante.

Confira no site da B3 os prazos das opções de acordo com a empresa escolhida. Adianto que conheço apenas opções de 2 anos das empresas;

  • Petrobras (PETR4)
  • Rumo (RAIL3)
  • Via Varejo (VVAR3)

Mercado de Opções: Desmembrando seus códigos

Abaixo explico o código VALEC19;

  • VALE a empresa, ou melhor, a ação a qual o contrato será estabelecido. 
  • C é a letra usada para determinar o vencimento da opção. No caso C é o vencimento das opções de compra para o mês de março. (veja mais sobre as datas aqui
  • 19 se refere ao preço de exercício da opção. Aqui o 19 se refere a VALE5 com preço fechado de R$19,35.

#Bônus: Venda Coberta de Opções CALL

opções CALL e PUT

A venda coberta é uma operação na qual você vende opções CALL tendo em carteira a mesma quantidade de ações.

Logo, ao vender 1000 VALEC19 você precisa ter 1000 VALE5 em carteira.

Sabe o porquê?

Porque as ações em sua carteira irão garantir a operação. Lembra que falei sobre vender a descoberto mais acima? Então, ao ter a mesma quantidade de ações das vendas de opções, você cobre a operação, diminuindo muito seu risco.

Reforçando, você como vendedor é obrigado a entregar as ações!

Então, é por isso que você precisa te-las em carteira. Para se caso for exercido, ou seja o comprador exigir a execução do contrato, você não precise ir ao mercado comprar as ações ao preço que elas estiverem.

Qual o objetivo da venda coberta de opções CALL?

O objetivo dessa operação é lucrar com o mercado em baixa ou de lado. Caso você tenha 100 ações da Vale e acredita que a tendência do mercado é de baixa ou de lado, ou seja, a ação não vai valorizar acima da sua venda, você pode usar essa estratégia.

Porém, é necessário levantar os custos dessa operação para analisar se é interessante monta-la ou não.

Para facilitar a você, o mínimo para montar uma operação de venda coberta de opções CALL é de umas 300 opções.

Menos que isso compensa fazer apenas para aprendizado, pois os custos levarão qualquer chance de ganho embora.

Exemplo da estratégia

A VALE3 está cotada a R$20,00 e a tendência é que o valor continue caindo. Logo você vende a VALEC19, no qual seu exercício é de R$19,35. 

Aqui temos o seguinte cenário;

  • Se a VALE3 ficar abaixo ou próxima de R$19,35, você lucrará o valor recebido pela VALEC19;
  • Se a VALE3 estiver acima de R$19,35, você será exercido. Terá que entregar suas ações. 

Esqueci de algo?

Viu o porquê de usar opções? Ainda tem alguma dúvida sobre o mercado de opções?

Deixe-a nos comentários!

See ya!

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3 anos atrás

Lembro que opções no Brasil era liquidez só com petr e vale, hoje em dia ainda continua assim ?

3 anos atrás

Bacana a dica, inglês!!

Anônimo
2 anos atrás

Fiquei na duvida sobre a responsabilidade de uma opção. Por exemplo seu eu compro uma opção de call de uma ação e depois eu vendo esta opção para outra pessoa. Se esta pessoa resolver usar a opção. Quem é o responsável por esta opção eu ou a pessoa de quem eu comprei esta opção?

Anônimo
2 anos atrás
Reply to  Anônimo

Muito obrigado pela explicação! Me ajudou bastante.

2 anos atrás

Pra puta que pariu mercado e ações, sofram e contem mentira ai, mais se perde do que ganha, mesmo quando se ganha hoje em dia, os ganhos são pequenos não esta valendo a pena!

Geração 65 | Liberdade financeira e vida equilibrada
2 anos atrás

Olá, Inglês. Vale a pena conhecer o mercado de opções (e outros derivativos). Podemos perceber que na renda variável não se ganha apenas nas altas. Quem conhece bem o mundo dos derivativos ganha muito nas quedas e também as altas do mercado. Tudo é questão de "navegar" de acordo com a maré e perfil do investidor. Eu operei muito no mercado de opções, operações "feijão com arroz": venda coberta. Dava um dinheirinho bom. Mas que fique claro, o mercado de opções desperta muita ganância, vontade de ganhar rápido e a consequência disto é prejuízo bravo. No mercado de opções não… Read more »

2 anos atrás

É pessoal, reforço o comentário do G65: tem muito neguinho que vê opções como um bitcoin: ganhos astronômicos, rápidos e quebram a cara.

Eu uso como vendas cobertas, tanto de call como put. E dá, de fato, uma graninha razoável para rentabilizar as ações de PETR e VALE.

Abraço!

2 anos atrás

Olá Investidor Inglês. Parabéns pelo blog. Sempre te acompanho por aqui e pelo twitter. Uma estratégia que eu queria fazer é a venda de put, dado que eu tenho o dinheiro para a compra em conta (em caso de strick). Li um post seu na qual tem uma seção chamada : "Receba dinheiro para comprar a ação que deseja". Entendi a teoria mas fiquei com algumas dúvidas para colocar em prática a operação: 1 ) Dei uma olhada no site da Bovespa e para B3SA3 vi que tem puts com vencimento em Agosto, Setembro e Outubro. Qual o critério de… Read more »

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